Ethena bereikt $500 miljoen omzet: synthetische stablecoins winnen snel terrein
De stablecoinmarkt is deze zomer opnieuw gegroeid, maar de grootste verrassingen komen van synthetische stablecoins. Ethena Labs kondigde aan dat zijn protocol inmiddels meer dan $500 miljoen aan omzet heeft behaald, terwijl de eigen munt Ethena USDe nieuwe records vestigt.
Wat zijn synthetische stablecoins?
Een stablecoin is een digitale munt die een stabiele waarde probeert te behouden, meestal gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Bekende voorbeelden zijn Tether (USDT) en USD Coin (USDC).
Synthetische stablecoins werken anders. Ze zijn niet volledig gedekt door dollars of goud, maar gebruiken slimme financiële strategieën – zoals hedging – om de waarde stabiel te houden. Dat kan transacties goedkoper maken, maar brengt ook risico’s mee. Als de koppeling aan de dollar wegvalt (de-pegging), kunnen investeerders flinke verliezen lijden.
Ethena breekt records
Ethena USDe heeft zijn circulerende voorraad zien stijgen naar een recordhoogte van $11,7 miljard. Alleen al in de afgelopen week leverde het protocol $13,4 miljoen aan inkomsten op. Volgens data van DefiLlama heeft USDe nu de derde grootste marktkapitalisatie van alle stablecoins én de grootste binnen de categorie synthetische stablecoins. De marktkapitalisatie van USDe steeg in een maand tijd met 86,6%.
Het succes komt vooral door sterke instroom van kapitaal en gunstige marktomstandigheden die het hedging-model van Ethena extra rendement opleveren. Dat geeft beleggers meer vertrouwen in USDe als digitale opslag van waarde.
Andere spelers winnen ook terrein
Ethena is niet de enige die profiteert.
- Sky Dollar (USDS), een vernieuwde versie van DAI binnen het Sky-ecosysteem, groeide met 14%.
- Falcon USD (USDf), ontwikkeld door Falcon Finance, maakte zelfs een sprong van bijna 90%.
Het laat zien dat de interesse in alternatieve stablecoinmodellen snel groeit.
Groeiende markt door regelgeving
De totale stablecoinmarkt steeg in augustus met 4% naar $277,8 miljard, tegenover $266,6 miljard eind juli. Een belangrijke reden is meer duidelijkheid vanuit de Amerikaanse overheid. President Donald Trump tekende in juli de GENIUS Act, een wet die het regelgevend kader voor stablecoins versterkt.
Tijdens het Wyoming Blockchain Symposium zei Fed-gouverneur Christopher Waller dat deze wet stablecoins kan helpen hun volledige potentieel te bereiken én de dollar internationaal sterker kan maken.
Ondertussen kijkt China naar de mogelijkheid om yuan-gedekte stablecoins toe te staan, wat grote gevolgen kan hebben voor de internationale concurrentiepositie.
Conclusie
De groei van Ethena en andere synthetische stablecoins laat zien dat de stablecoinmarkt niet alleen groter wordt, maar ook diverser. Waar traditionele stablecoins hun rol als stabiele digitale dollar behouden, zoeken beleggers steeds vaker naar alternatieven die hogere rendementen kunnen opleveren. Dat brengt kansen, maar ook nieuwe risico’s.
Veelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen een gewone en een synthetische stablecoin?
Gewone stablecoins worden meestal volledig gedekt door dollars of andere assets. Synthetische stablecoins gebruiken financiële strategieën om stabiliteit te behouden, zonder directe fysieke dekking.
Waarom groeit de stablecoinmarkt juist nu?
Meer duidelijkheid vanuit de Amerikaanse wetgeving, zoals de GENIUS Act, geeft investeerders vertrouwen. Daarnaast speelt de vraag naar stabiele digitale assets in een volatiele markt een grote rol.
Zijn synthetische stablecoins veilig?
Ze kunnen lagere kosten en hogere rendementen bieden, maar zijn gevoeliger voor instabiliteit. Het ontbreken van fysieke dekking maakt ze risicovoller dan traditionele stablecoins.
