Tokenisatie van ETF’s komt dichterbij: F/m wil Treasury-fonds op de blockchain zetten
Tokenisatie van ETF’s krijgt vorm
De tokenisatie van ETF’s zet een nieuwe stap. De Amerikaanse vermogensbeheerder F/m Investments heeft bij de toezichthouder U.S. Securities and Exchange Commission toestemming aangevraagd om aandelen van zijn Treasury-ETF digitaal vast te leggen op een blockchain. Het gaat om een bestaand, gereguleerd fonds en niet om een nieuw crypto-product.
Het fonds in kwestie is de F/m US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL), een ETF die belegt in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties en ongeveer 6 miljard dollar beheert. F/m zelf heeft zo’n 18 miljard dollar onder beheer.
Wat betekent tokenisatie in dit geval?
Bij tokenisatie denken veel mensen meteen aan crypto of nieuwe tokens. Hier ligt dat anders. F/m wil geen nieuw digitaal activum creëren, maar alleen de eigendomsregistratie van bestaande ETF-aandelen verplaatsen naar een permissioned blockchain.
Dat betekent concreet:
- dezelfde ISIN-code als de huidige ETF-aandelen
- dezelfde rechten, kosten en stemmogelijkheden
- geen wijziging in de onderliggende beleggingen
De blockchain fungeert dus als een extra administratie-laag, niet als een alternatief product.
Wat is een ETF?
Een ETF (exchange-traded fund) is een beursgenoteerd fonds dat een mandje beleggingen volgt, zoals aandelen of obligaties. Je kunt een ETF net zo eenvoudig kopen en verkopen als een aandeel, via een broker of beleggingsplatform.
Waarom deze aanvraag opvalt
Volgens F/m is dit de eerste keer dat een ETF-uitgever expliciet toestemming vraagt om aandelen van een geregistreerd beleggingsfonds te tokeniseren. Het fonds blijft volledig vallen onder de Investment Company Act van 1940, een wet die beleggers onder meer beschermt via streng toezicht, transparantie en externe controles.
F/m benadrukt daarbij dat de tokenized aandelen niets te maken hebben met stablecoins of ongeregistreerde crypto-tokens. Het blijft een traditioneel fonds, met een traditionele structuur, maar met moderne technologie.
Wall Street experimenteert al langer met blockchain
F/m staat niet alleen. Grote partijen testen al langer hoe blockchain past binnen bestaande financiële producten. Zo experimenteert Franklin Templeton met geldmarktfondsen waarvan het eigendom onchain wordt vastgelegd.
Het verschil is dat F/m zich richt op een beursgenoteerde ETF in staatsobligaties. Dat vergroot de kans dat tokenisatie ook buiten niche-producten zijn weg vindt naar de reguliere beleggingsmarkt.
Eén ETF, meerdere infrastructuren
Als de SEC toestemming geeft, kan TBIL straks via zowel traditionele brokers als digitale, blockchain-gerichte platforms worden aangehouden. Dat gebeurt binnen één aandelenklasse en zonder aanpassing van de strategie.
Voor beleggers betekent dit meer flexibiliteit achter de schermen, terwijl de gebruikservaring grotendeels hetzelfde blijft.
De timing is opvallend. Kort geleden kondigde de New York Stock Exchange plannen aan voor een handelsplatform met 24/7 handel en onchain afwikkeling van tokenized aandelen en ETF’s. Tokenisatie schuift daarmee steeds verder richting het hart van de financiële markt.
Wat betekent dit voor crypto-beleggers?
Voor de gemiddelde particuliere belegger verandert er vandaag nog weinig. Maar op termijn kan tokenisatie van ETF’s zorgen voor snellere afwikkeling, minder frictie tussen crypto en traditionele markten en nieuwe toepassingen rond handel buiten beursuren.
Belangrijker nog: dit soort aanvragen laat zien dat blockchaintechnologie steeds vaker wordt ingezet binnen bestaande regels, in plaats van daarbuiten.
Conclusie
Met deze aanvraag laat F/m Investments zien dat tokenisatie van ETF’s geen experiment meer is, maar een serieuze stap binnen gereguleerde financiële producten. Als de toezichthouder akkoord gaat, kan dit een blauwdruk worden voor hoe traditionele beleggingsfondsen en blockchain samenkomen. Voor crypto-investeerders is dat opnieuw een signaal dat de grens tussen tradfi en crypto verder vervaagt.
FAQ
Is dit een crypto-ETF?
Nee. De ETF belegt in Amerikaanse staatsobligaties. De blockchain wordt alleen gebruikt voor de registratie van eigendom, niet als belegging.
Wat is een permissioned blockchain?
Dat is een blockchain waarbij alleen goedgekeurde partijen toegang hebben. Financiële instellingen gebruiken dit type vaak vanwege controle en regelgeving.
Kan ik deze ETF straks zelf onchain kopen?
Dat hangt af van de goedkeuring en de platforms die het fonds ondersteunen. Voorlopig blijft de ETF gewoon beschikbaar via traditionele brokers.
