Grote whale verliest $8,2 miljoen na mislukte hefboomtrade op Lighter

Een enorme leveraged trade op het ARC-perpetuals-marktsegment is deze week volledig misgelopen op het decentrale derivatenplatform Lighter. Een grote trader vaak een whale genoemd verloor uiteindelijk zo’n $8,2 miljoen nadat zijn longpositie instortte.

De gebeurtenis laat zien hoe snel risico’s kunnen oplopen bij handelen met hefboom, zelfs op moderne DeFi-platforms.

Wat gebeurde er precies?

De whale bouwde over meerdere dagen een grote longpositie op in ARC-perpetuals.

Een perpetual is een derivatencontract dat lijkt op een futurescontract, maar zonder einddatum. Traders gebruiken deze instrumenten om met hefboom (leverage) te speculeren op prijsbewegingen.

Door de agressieve opbouw liep de totale open interest het totaal aan openstaande posities in de ARC-markt op tot ongeveer $50 miljoen.

Tegelijkertijd namen zo’n 600 andere traders en market makers juist de tegenovergestelde positie in. Zij speculeerden dus op een daling.

Toen de ARC-prijs woensdagavond begon te zakken, ging het snel mis.

Liquidaties en noodmaatregelen

Rond 18:00 uur ET daalde de prijs van ARC, waardoor ongeveer $2 miljoen van de positie direct werd geliquideerd via het orderboek.

De resterende positie verhuisde vervolgens naar de Lighter Liquidity Provider pool (LLP). Dat is een soort vangnet van liquiditeit dat het platform gebruikt om risico’s op te vangen.

Omdat het risico bleef oplopen, activeerde Lighter:

Auto-deleveraging (ADL)
Dit mechanisme sluit automatisch een deel van winstgevende tegenposities om extreme verliezen elders in het systeem op te vangen.

Concreet betekende dit dat winstgevende shorttraders die dus tegen de whale hadden ingezet gedeeltelijk werden gesloten zodat het systeem de enorme longpositie gecontroleerd kon afbouwen.

Op het hoogtepunt nam de LLP tijdelijk ongeveer 200 miljoen ARC over, met een waarde van circa $14,7 miljoen.

Verlies bleef beperkt voor het platform

Ondanks de omvang van de liquidatie bleef de schade voor liquiditeitsverschaffers opvallend klein.

De verliezen voor de LLP bleven beperkt tot ongeveer:

➡️ $75.000

Dat kwam doordat de ARC-markt in een aparte risicocategorie zat. Hierdoor liep niet de volledige liquiditeit van het platform gevaar.

De eindbalans:

• Whale verloor: ~$8,2 miljoen (in USDC)
• LLP verloor: ~$75.000
• Shorttraders: winstgevend

Met andere woorden: de markt werkte zoals bedoeld risico bleef grotendeels bij degene die het nam.

Nieuwe veiligheidsmaatregelen

Na het incident voerde Lighter direct extra bescherming in:

• Open interest cap van $40 miljoen op ARC
• Beperkte liquiditeitsstrategie met ~$100.000 USDC
• Automatische overgang naar ADL als liquiditeit opraakt

Vergelijkbare limieten kunnen ook voor andere assets volgen.

Breder probleem: manipulatie op DeFi-derivatenplatforms

Dit incident past binnen een bredere trend waarbij prijsmechanismes op decentrale handelsplatforms onder druk staan.

Zo waren er eerder:

• Beschuldigingen van prijsmanipulatie rond Plasma (XPL) op Hyperliquid
• Een exploit bij DeFi-protocol Resupply waarbij $9,6 miljoen verloren ging na prijsmanipulatie via een synthetische stablecoin

Dit soort gebeurtenissen benadrukken dat decentrale markten nog steeds kwetsbaar zijn voor extreme posities en strategisch gedrag van grote spelers.

Wat betekent dit voor beleggers?

Voor particuliere traders onderstreept dit incident één belangrijk punt:

Hefboom kan winsten vergroten maar verliezen net zo hard.

Zelfs een whale met miljoenen kapitaal kan in korte tijd worden weggevaagd wanneer de markt tegenzit.

En op DeFi-platforms gebeurt dat volledig on-chain en automatisch zonder vangnet.

Conclusie

De mislukte ARC-positie op Lighter laat zien hoe snel een hefboomtrade kan ontsporen. Dankzij ingebouwde beschermingsmechanismen bleef de schade voor het platform beperkt, maar de whale verloor miljoenen.

Voor beleggers onderstreept dit incident één simpele les: leverage vergroot niet alleen kansen, maar ook risico’s.

FAQ

Wat is een hefboomtrade in crypto?

Een hefboomtrade betekent dat je met geleend geld een grotere positie opent. Hierdoor vergroot je zowel potentiële winst als verlies.

Wat is auto-deleveraging (ADL)?

ADL is een systeem dat automatisch posities sluit om extreme verliezen te voorkomen wanneer liquidaties niet voldoende zijn.

Waarom verloor de liquiditeitspool relatief weinig?

Omdat ARC in een aparte risicocategorie zat. Hierdoor bleef de rest van het platform beschermd tegen de grote positie.