Bitcoin blijft steken: hoe covered calls van grote holders de koers afremmen
De Bitcoin koers blijft rond de 90.000 dollar hangen, ondanks stevige instroom via spot-ETF’s. Voor veel Nederlandse crypto-investeerders voelt dat tegenstrijdig. Waar blijft die volgende impuls omhoog? Volgens marktanalisten ligt het antwoord niet bij een gebrek aan vraag, maar bij het gedrag van grote, oude Bitcoin-houders. Hun strategie met Bitcoin covered calls zet de koers onder druk.
Grote Bitcoin-houders kiezen voor extra rendement
Langetermijnhouders van Bitcoin, vaak whales of OGs genoemd, bezitten enorme hoeveelheden BTC. In plaats van hun munten te verkopen, zoeken sommigen naar extra inkomsten. Dat doen ze door covered calls te verkopen.
Een covered call is een optiestrategie waarbij je:
- Bitcoin in bezit hebt
- Een calloptie verkoopt op die Bitcoin
- Direct een premie ontvangt
De koper van de call krijgt het recht om Bitcoin later te kopen tegen een vaste prijs. Voor de verkoper voelt dit als een slimme manier om rendement te pakken zonder afscheid te nemen van BTC.
Waarom drukt deze strategie de Bitcoin koers?
Het echte effect zie je pas aan de andere kant van de markt. Market makers kopen deze callopties en moeten hun risico afdekken. Dat doen ze door Bitcoin te verkopen op de spotmarkt.
Dit zorgt voor:
- Extra verkoopdruk op de markt
- Geen nieuwe vraag of verse liquiditeit
- Een rem op de koers, zelfs bij sterke koopinteresse
Belangrijk detail: de Bitcoin die wordt gebruikt voor covered calls ligt vaak al jaren stil. Er komt dus geen nieuwe koopvraag bij, alleen extra verkoopdruk. Dat maakt deze strategie per saldo negatief voor de prijs.
De optiemarkt heeft meer invloed dan je denkt
Volgens analisten stuurt de optiemarkt momenteel sterker dan de spotmarkt. Zolang grote holders hun Bitcoin gebruiken om kortetermijnpremies te verdienen, blijft de koers beweeglijk en beperkt omhoog.
Dat verklaart waarom Bitcoin moeite heeft om door te breken, terwijl traditionele beleggers via ETF’s juist long willen gaan.
Wat is een Bitcoin ETF?
Een Bitcoin ETF is een beursgenoteerd fonds dat de Bitcoin koers volgt. Beleggers kunnen hiermee blootstelling krijgen aan BTC zonder zelf crypto te kopen of op te slaan. Vooral institutionele partijen gebruiken ETF’s om eenvoudig in te stappen.
De vraag via ETF’s is sterk, maar weegt op dit moment niet op tegen de verkoopdruk die ontstaat via de optiemarkt.
Bitcoin beweegt los van aandelen
Opvallend genoeg liep Bitcoin in de tweede helft van 2025 niet meer gelijk met aandelen. Amerikaanse beurzen tikten nieuwe records aan, terwijl Bitcoin terugzakte richting 90.000 dollar.
Sommige analisten verwachten herstel zodra de Amerikaanse centrale bank verdergaat met renteverlagingen. Lagere rentes en extra liquiditeit werken meestal gunstig voor risicovolle assets zoals crypto.
Volgens data van CME Group rekent ongeveer een kwart van de handelaren op een nieuwe renteverlaging bij de eerstvolgende FOMC-vergadering.
Niet iedereen rekent op een nieuwe rally
Toch blijft het sentiment verdeeld. Andere analisten houden rekening met een daling richting 76.000 dollar en stellen dat de bullmarkt mogelijk zijn piek al heeft gezien. In dat scenario blijft de druk vanuit Bitcoin covered calls voorlopig dominant.
Conclusie
De Bitcoin koers blijft niet achter door gebrek aan interesse. De vraag is er, vooral via ETF’s. Maar zolang grote holders massaal covered calls blijven verkopen, houden zij de prijs in bedwang. Pas wanneer deze strategie afneemt of nieuwe liquiditeit duidelijk de overhand krijgt, ontstaat ruimte voor een volgende serieuze beweging omhoog.
FAQ
Wat zijn Bitcoin covered calls?
Dat is een strategie waarbij een Bitcoin-houder callopties verkoopt op BTC die hij al bezit, in ruil voor een premie.
Waarom zorgen covered calls voor lagere prijzen?
Market makers dekken hun risico af door Bitcoin te verkopen op de spotmarkt, wat extra verkoopdruk veroorzaakt.
Kan Bitcoin alsnog stijgen?
Ja. Bijvoorbeeld als renteverlagingen zorgen voor extra liquiditeit of als grote holders stoppen met het verkopen van covered calls.
