Cake Wallet heeft er een opvallende toevoeging bij: de dEURO. Een euro-stablecoin die niet wordt beheerd door een bank of bedrijf, maar volledig draait op crypto-onderpand zoals Bitcoin, Ethereum en Monero. Gebruikers die hun crypto vastzetten, kunnen tot 10% rendement verdienen. Klinkt goed, maar wat zit erachter?

Wat maakt dEURO anders?

dEURO is een zogeheten gedecentraliseerde stablecoin. Dat betekent: geen centrale partij die euro’s aanhoudt als dekking. In plaats daarvan zet je crypto in als onderpand – en dat moet meer waard zijn dan het aantal dEURO dat je ontvangt. Zo blijft het systeem ‘overcollateralized’ en wordt een plotselinge crash voorkomen.

Gaat de waarde van je onderpand flink onderuit? Dan wordt je positie automatisch geliquideerd. Dat klinkt heftig, maar is bedoeld om het systeem stabiel te houden en te voorkomen dat dEURO zijn koppeling met de euro verliest.

Hoe werkt die 10% rente?

Gebruikers die crypto inleggen om dEURO te minten, betalen een zogeheten stability fee. Die fee wordt verdeeld onder anderen in het systeem, waardoor een rendement van rond de 10% mogelijk is voor wie liquiditeit levert. En dat zónder dat je je crypto hoeft te verkopen.

Je houdt dus je Bitcoin of Ethereum vast, krijgt er euro-waarde (dEURO) voor terug én je verdient rente. Maar net als bij elke yield-strategie in crypto: geen garantie, en zeker geen risicoloos spel.

De schaduw van Terra

Bij het woord ‘stablecoin’ gaan bij sommige investeerders meteen de alarmbellen af. En dat is niet onterecht. Denk aan de instorting van Terra’s UST in 2022, een algoritmische stablecoin die in korte tijd volledig onderuitging en miljarden aan waarde liet verdampen. Die munt had geen onderpand en vertrouwde op een systeem van munten aanmaken en verbranden.

dEURO kiest juist voor zekerheid via onderpand, net als bijvoorbeeld DAI. Maar ook dat is niet waterdicht. DAI verloor begin 2023 tijdelijk zijn dollar-peg omdat de munt die het dekte – USDC – zelf in de problemen kwam. Zelfs overcollateralisatie is dus geen garantie op stabiliteit.

Wat betekent dit voor jou?

Voor Nederlandse crypto-investeerders is de komst van dEURO interessant. Er zijn nog maar weinig goede euro-stablecoins, en dit project probeert dat gat op een slimme manier op te vullen. Zeker als je in crypto zit voor de lange termijn, en euro-liquiditeit zoekt zonder te verkopen, is het een optie om te volgen.

Maar let op: het klinkt aantrekkelijk hoge rente, geen verkoop van je crypto, eurowaarde beschikbaar maar de risico’s zijn echt. Lees je goed in, begrijp hoe het systeem werkt en zet alleen geld in dat je kunt missen.

Kort uitgelegd

• Stablecoin: Digitale munt die gekoppeld is aan een valuta zoals de euro of dollar
• Gedecentraliseerd: Geen centrale partij die het project runt
• Overcollateralized: Je zet meer waarde aan crypto in dan je aan stablecoins ontvangt
• Liquidatie: Automatische verkoop van je onderpand als de waarde te veel daalt
• Minten: Nieuwe tokens aanmaken op basis van jouw crypto-inleg

dEURO laat zien dat de stablecoin-markt volop in ontwikkeling is ook in Europa. Maar of het een blijvertje is? Dat moet de tijd leren.