De naschokken van de cryptocrash in 2022 zijn nog steeds merkbaar. Waar ooit makkelijk krediet werd verleend zonder onderpand, heerst nu terughoudendheid. Maar het bedrijf Cycles denkt dat er tóch een toekomst is voor krediet in crypto—mits het slimmer wordt aangepakt.

Geen krediet zonder les uit het verleden

De val van grote namen als FTX, BlockFi en Celsius liet zien hoe kwetsbaar de cryptosector was. Onbeveiligde leningen en gebrek aan transparantie bleken een tikkende tijdbom. Sindsdien is het vertrouwen in kredietverlening flink geslonken. Wat ooit ‘gewoon’ op krediet ging, vraagt nu om onderpand of vooraf betalen.

Ethan Buchman, CEO van Cycles, ziet dat als logisch gevolg.

“De markt is veel voorzichtiger geworden,” zegt hij.

“Maar dat betekent niet dat krediet onmogelijk is. Het moet gewoon anders.”

Een frisse blik: clearing zonder tussenpartij

Om dat mogelijk te maken, lanceerde Cycles onlangs een pilot van Cycles Prime. In plaats van traditionele kredietverlening werkt dit systeem met zogenoemde ‘clearing’ tussen handelsfirma’s. Daarbij worden openstaande bedragen tegen elkaar weggestreept, zónder dat er direct geld of crypto vastgezet hoeft te worden.

Vooral voor institutionele partijen is dat interessant. Ze kunnen efficiënter handelen, zonder afhankelijk te zijn van een centrale partij die het risico op zich neemt.

Afkijken bij banken? Liever niet

Hoewel veel mensen crypto vergelijken met traditionele financiële systemen, vindt Buchman dat de sector vooral haar eigen pad moet volgen.

“Het idee dat je grote balansen uit de traditionele wereld nodig hebt om risico te dragen, werkt misschien daar. Maar crypto heeft andere tools.”

Zijn visie: een ‘netwerkbewuste’ aanpak, waarbij slimme verbindingen en goede risicoverdeling centraal staan. Niet meer geld, maar beter georganiseerde systemen maken het verschil.

Vertrouwen is nog broos

Toch is het herstel nog lang niet compleet. Sommige tokens, zoals USDC, bereikten pas begin 2025 weer hun oude marktwaarde. En recente crashes, zoals die van de OM-token van Mantra (die 90% verloor), laten zien hoe kwetsbaar liquiditeit nog steeds is.

Volgens Gracy Chen, CEO van Bitget, zijn de liquiditeitsproblemen in de sector “kritiek”. En volgens investeerder Arthur Azizov leven we zelfs in een “liquiditeitsillusie” alles lijkt stabiel, tot het ineens verdwijnt.

De toekomst van crypto-krediet? Voorzichtig, maar mogelijk

Wat Cycles probeert te doen, is een stap richting een duurzamer en realistischer kredietmodel binnen crypto. Geen blind vertrouwen meer, maar ook geen volledige verlamming.

De uitdaging: opnieuw krediet opbouwen, zonder de fouten van het verleden te herhalen. En als het aan Cycles ligt, begint dat met slimme structuren die liquiditeit beschermen en risico’s beter verdelen.