Ethena (ETH) heeft op 12 februari bijna 8 miljoen tokens vrijgegeven. Normaal gesproken zou zo’n unlock voor verkoopdruk zorgen, maar de koers bleef verrassend stabiel. Wel staat de munt nog steeds in de min, met een daling van 10% in de afgelopen 24 uur, volgens CoinGecko.

Dat de markt nauwelijks reageerde, heeft waarschijnlijk te maken met de strategie van Ethena. Het project kiest voor een geleidelijke ontgrendeling van tokens om de prijs stabiel te houden. Dit sluit aan bij eerdere aanpassingen in de tokenomics, zoals de grote herstructurering van juni 2024. Toen werd besloten dat 50% van de airdrop-tokens tijdelijk vergrendeld zou blijven om snelle verkoopgolfen te voorkomen.

Niet iedereen was blij met die keuze. Sommige gebruikers vonden dat het vooral gunstig was voor het team en vroege investeerders, en vroegen zich af of de belangen van de community wel goed waren meegenomen. Ook riep het vragen op over de rol van de token binnen de governance van het project.

Ondanks de kritiek lijkt de aanpak van Ethena te werken. Door verkoopdruk te verminderen, wordt gestreefd naar een stabielere groei op de lange termijn. Of deze strategie op termijn echt zijn vruchten afwerpt, zal de markt moeten uitwijzen.