Ethereum is bezig met een stille comeback. Maar door de nasleep van de vorige bearmarkt hebben veel beleggers het niet eens door. Ze blijven hangen in het idee dat alles nog steeds slecht gaat, terwijl de markt ondertussen al in beweging is.

Crypto-analist Michaël van de Poppe ziet het duidelijk gebeuren. Volgens hem draait de markt langzaam richting Ethereum, en niet langer alleen om Bitcoin.

“De eerste signalen zijn er, maar niemand ziet ze. Iedereen zit nog vast in het idee dat we in een slechte markt zitten.”

Ethereum presteert beter, maar niemand kijkt

Sinds het dieptepunt van $1.472 in april is Ether met 71% gestegen. En toch lijkt het enthousiasme uit te blijven. De koers ligt namelijk nog steeds ver onder het record van bijna $4.900 in 2021. Maar kijk je naar de ETH/BTC-verhouding, dan zie je een voorzichtig herstel. Die ratio steeg afgelopen maand iets, al ligt die nog wel 32% lager dan zes maanden geleden.

Volgens analisten zoals ‘Crypto Fella’ is dat de belangrijkste grafiek om nu op te letten. Pas als Ethereum meer kracht toont ten opzichte van Bitcoin, kunnen we echt spreken van een trendbreuk. Analist Ted vergelijkt de huidige fase zelfs met de opbouw naar de parabolische bullrun tussen 2017 en 2021. Zijn verwachting?

“Zodra Ether de grens van $4.000 doorbreekt, begint de echte rally.”

Spot-ETF’s zorgen voor optimisme

Een belangrijk teken van groeiend vertrouwen komt uit de hoek van institutionele beleggers. De nieuwe Amerikaanse spot-ETF’s voor Ethereum zien al 19 dagen op rij geld binnenstromen. Sinds de lancering in juli 2024 is er in totaal $1,37 miljard ingelegd – goed voor 35% van alle ETF-invloei tot nu toe.

Toch geeft de bredere markt nog niet toe. De Altcoin Season Index, die meet of altcoins beter presteren dan Bitcoin, staat op slechts 23 van de 100. Met andere woorden: we zitten nog steeds in “Bitcoin Season.”

Voor altseason moet Ethereum echt vlammen

Iedereen verlangt naar een nieuwe altseason. Maar volgens Van de Poppe begint dat pas als Ethereum sterker wordt.

“Als we onze posities op break-even willen sluiten of zelfs winst willen maken, dan moeten we op Ethereum rekenen,” zegt hij.

“Die moet de toon zetten.”

Ook macro-economisch lijkt het tij te keren. De dollar wordt zwakker en de wereldeconomie krabbelt op. Dat geeft ruimte voor meer risicovolle investeringen, zoals crypto.

Vertrouwen keert langzaam terug

Vorige week zakte Ether nog flink en werden voor honderden miljoenen aan longposities geliquideerd. Maar inmiddels lijkt het vertrouwen terug te keren: de futures-premie staat weer op een gezond niveau. Dat wijst erop dat traders weer geloven in het steunniveau rond $2.400.