Bitcoin boven de $100.000? Dat is goed nieuws voor miners, toch? Niet per se. Neem MARA Holdings, voorheen Marathon Digital. Het bedrijf bezit inmiddels ruim 47.500 BTC, drie keer zoveel als een jaar geleden. De waarde daarvan? Bijna $5 miljard.

Toch heeft MARA het lastig.

Meer Bitcoin, minder productie

In plaats van te profiteren van de bullmarkt, produceerde MARA dit kwartaal 19% minder Bitcoin dan in dezelfde periode vorig jaar. De boosdoener: de recente halving – een gebeurtenis waarbij de beloning voor het minen van een blok halveert – zorgt ervoor dat miners nog maar 3.125 BTC per blok verdienen. Dat zet druk op de productie én op de winst.

Toch wist het aandeel MARA op 8 mei met 7,2% te stijgen. In de nabeurshandel zakte het wel weer iets weg.

Andere miners voelen hetzelfde

MARA is niet de enige. Ook andere grote miningbedrijven botsen tegen dezelfde muur:

• Riot Platforms zag zijn miningkosten stijgen naar ruim $43.800 per BTC, bijna dubbel zoveel als vorig jaar.
• CleanSpark bleef net onder verwachting met een kwartaalomzet van $181,7 miljoen.
• Core Scientific rapporteerde $79,5 miljoen, een forse daling ten opzichte van $179 miljoen in Q1 2024.
• Hut8 had de grootste tegenvaller: $21 miljoen omzet, waar analisten op $35 miljoen rekenden. Dat is een miss van 35%.

Wat betekent dit voor jou?

Veel Bitcoin bezitten klinkt goed, maar als de productie stagneert en de kosten blijven stijgen, wordt winst maken lastig. En dat geldt voor vrijwel elke miner. Als investeerder is het dus slim om niet alleen te kijken naar hoeveel BTC een bedrijf op de plank heeft liggen, maar ook naar hoe efficiënt en flexibel ze zijn.