Britse politiek zet vraagtekens bij rol van stablecoins

Stablecoins worden vaak neergezet als de volgende stap in digitaal geld. Toch groeit in het Verenigd Koninkrijk de twijfel over die claim. Tijdens een hoorzitting in het House of Lords spraken meerdere experts zich kritisch uit over de rol van stablecoins in het financiële systeem. Hun boodschap: zie stablecoins vooral als hulpmiddel binnen crypto, niet als vervanger van traditioneel geld.

Tegelijk benadrukken toezichthouders dat stevige regels nodig zijn om risico’s voor consumenten en het financiële systeem te beperken.

Wat is een stablecoin?

Een stablecoin is een cryptomunt die gekoppeld is aan de waarde van een bestaand activum, meestal een valuta zoals de dollar of euro. De uitgever belooft dat elke munt wordt gedekt door reserves, bijvoorbeeld cash of staatsobligaties. Daardoor blijft de prijs relatief stabiel, in tegenstelling tot volatiele munten zoals Bitcoin of Ethereum.

Het idee: de stabiliteit van fiatgeld combineren met de snelheid en flexibiliteit van blockchain.

Vooral een brug naar crypto

Volgens econoom Chris Giles gebruiken mensen stablecoins nu vooral als brug tussen traditioneel geld en cryptomarkten. Ze maken het makkelijker om euro’s of dollars om te zetten naar crypto en weer terug.

In het VK hebben stablecoins nog geen brede adoptie bereikt. Een belangrijke reden is het gebrek aan een duidelijk wettelijk kader. Zolang niet vastligt hoe tegoeden worden beschermd en wat de rechten van gebruikers zijn, vinden veel huishoudens het te risicovol om stablecoins als geld te gebruiken.

Giles ziet wél kansen bij internationale betalingen en grote zakelijke transacties. Daar kunnen stablecoins goedkoper en sneller zijn dan bestaande systemen. Voor dagelijkse betalingen binnen het VK voegt hij weinig voordeel toe, omdat die nu al snel en goedkoop verlopen.

Gaan stablecoins banken onder druk zetten?

De angst dat stablecoins massaal geld bij banken weghalen, lijkt volgens Giles overdreven. In het VK bestaan al betaalrekeningen met rente, en die hebben het banksysteem niet ontwricht.

Een kernvraag blijft of stablecoins rente mogen uitkeren. Als ze puur bedoeld zijn als betaalmiddel, is rente niet nodig. Sta je rente toe, dan gaan stablecoins meer lijken op spaarproducten en schuiven ze richting het domein van banken.

Centrale bank wil strenge aanpak

De Bank of England werkt aan een raamwerk waarbij stablecoins worden behandeld als geld. Dat betekent onder meer:

• Duidelijke eisen voor reserves
• Plannen voor wat er gebeurt bij faillissement
• Een noodvoorziening bij plotselinge grote uitstroom

Het doel is voorkomen dat een grote stablecoin omvalt en een kettingreactie veroorzaakt.

Zorgen over misbruik

Stablecoins zijn snel, grensoverschrijdend en eenvoudig te verplaatsen. Dat maakt ze aantrekkelijk voor criminelen. Giles vergeleek ze met “digitale koffers vol cash”.

Willen overheden stablecoins breder toestaan, dan zijn sterke controles nodig. Denk aan identiteitsverificatie (Know Your Customer) en anti-witwasregels (Anti-Money Laundering).

Amerikaanse koers onder vuur

Tijdens de hoorzitting klonk ook scherpe kritiek op Amerikaanse wetgeving die het voor niet-banken makkelijker maakt om dollarstablecoins uit te geven.

Jurist Arthur Wilmarth Jr. noemde dit een grote vergissing. Volgens hem horen geldachtige producten thuis bij banken, die al decennialang onder streng toezicht staan. Door andere partijen toe te laten, ontstaat een achterdeur tot het financiële systeem met minder regels.

Hij ziet meer in zogeheten tokenized deposits: banktegoeden die op een blockchain worden weergegeven, maar binnen het bestaande banksysteem blijven.

Wat betekent dit voor crypto-investeerders?

De kans dat stablecoins verdwijnen is klein. De kans dat ze zwaar gereguleerd worden, is groot. Overheden lijken ze vooral te zien als betaaltechnologie, niet als nieuw soort geld.

Voor gebruikers en beleggers betekent dit dat betrouwbaarheid, transparantie en naleving van regels steeds belangrijker worden bij de keuze voor een stablecoin.

Conclusie

In het VK groeit het besef dat stablecoins nuttig kunnen zijn, maar geen wondermiddel vormen. Ze bieden voordelen bij internationale betalingen en binnen crypto, maar vervangen banken waarschijnlijk niet. De toekomst van stablecoins ligt in strenge regulering en een duidelijke, afgebakende rol binnen het financiële systeem.

FAQ

Zijn stablecoins hetzelfde als digitaal geld van een centrale bank?
Nee. Stablecoins worden uitgegeven door private bedrijven. Een digitale centrale bankmunt (CBDC) komt rechtstreeks van een centrale bank.

Kun je stablecoins veilig gebruiken?
Dat hangt af van de uitgever en de regelgeving. Stablecoins met transparante reserves en toezicht bieden meer zekerheid.

Waarom willen overheden strenge regels?
Om consumenten te beschermen en te voorkomen dat problemen bij een grote stablecoin het hele financiële systeem raken.