Amerikaanse toezichthouders hervatten werk na lange shutdown

De Amerikaanse overheid ging na 43 dagen weer open. Voor crypto-investeerders is dat een belangrijk moment, want zowel de SEC als de CFTC konden wekenlang nauwelijks werken. Daardoor stapelden aanvragen voor onder meer crypto-ETF’s en nieuwe marktproducten zich op. Nu keert het personeel terug, en komt de machine weer langzaam op gang.

Wat gebeurde er tijdens de shutdown?

Door het ontbreken van een budget moest de overheid veel medewerkers tijdelijk naar huis sturen. Dat gold ook voor de Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Alleen een klein team mocht nog blijven draaien.

Wat betekende dat concreet voor crypto?

• De SEC kon bijna geen aanvragen behandelen, zoals die voor exchange-traded funds (ETF’s).
  Een ETF is een fonds dat je op de beurs kunt kopen. Crypto-ETF’s volgen bijvoorbeeld de prijs van Bitcoin of Ethereum.
• De CFTC legde bijna al haar werkzaamheden stil, waaronder:
  • toezicht op de markt
  • handhaving
  • het ontwikkelen van nieuwe regels, zoals richtlijnen voor cryptohandel

Voor een sector die sterk afhankelijk is van duidelijk beleid en goedkeuringen, was dit een rem op de groei.

De heropening: toezichthouders beginnen aan een grote inhaalslag

Na de ondertekening van een nieuw financieringspakket moeten medewerkers volgens de officiële plannen direct terugkeren op de eerstvolgende werkdag. De stapels achterstallig werk liggen echter op hen te wachten.

Veel bedrijven hebben de afgelopen weken gebruikgemaakt van de stilte om alvast documenten in te dienen. Denk aan IPO-aanvragen of nieuwe ETF-voorstellen. Hun verwachting: zodra de overheid weer open gaat, staan ze in ieder geval alvast in de wachtrij.

Jurist Jay Dubow ziet dat bedrijven deze strategie bewust kiezen. Aanvragen worden toch niet beoordeeld tijdens een shutdown, maar het indienen levert wel plek op in de queue. Hij waarschuwt wel dat herhaalde shutdowns risico’s meebrengen: als het systeem steeds opnieuw stilvalt, kan er van alles tussendoor glippen.

Crypto bleef onderwerp van gesprek

Ondanks de beperkte capaciteit traden leiders van de SEC en CFTC nog steeds op bij conferenties. Ze spraken daar vaak over de uitdagingen van hun werk tijdens de shutdown, maar ook over hun plannen voor de komende maanden.

SEC-voorzitter Paul Atkins vertelde dat de organisatie wil werken aan een token taxonomy een indeling van verschillende soorten tokens. Die moet worden gebaseerd op de Howey-test, een juridisch kader dat bepaalt wanneer een investering onder effectenrecht valt.

Ook Caroline Pham, de waarnemend CFTC-voorzitter, zei dat de CFTC al in december wilde stemmen over leveraged spot trading voor crypto. Dat is handel op de spotmarkt waarbij beleggers met hefboom werken. Dit voorstel ligt nu tijdelijk stil.

Nieuwe voorzitter op komst bij de CFTC

Terwijl beide instanties weer opstarten, speelt er nóg iets groots: een mogelijke machtswissel aan de top van de CFTC.

Michael Selig, nu chief counsel van de SEC’s crypto-taskforce, verschijnt deze week voor de Senaat. President Trump wil hem benoemen tot nieuwe voorzitter van de CFTC.

Wat betekent dit?

• Bij bevestiging vervangt hij de huidige acting chair Caroline Pham.
• De CFTC heeft momenteel maar één door de Senaat bevestigde commissaris, terwijl dat er normaal vijf zijn.
• Zelfs met een snelle benoeming duurt het nog even voordat de organisatie weer volledig gevuld en operationeel is.

Voor de cryptowereld kan dit zorgen voor vertraging, maar ook voor een nieuwe koers in het beleid.

Wat betekent dit voor de crypto-markt?

De heropening is goed nieuws voor iedereen die wacht op:

• de beoordeling van crypto-ETF’s
• meer duidelijkheid over regelgeving
• betere handhaving en markttoezicht
• projecten zoals token-classificatie en nieuwe handelsregels

De realiteit: de SEC en CFTC beginnen met flinke achterstand, en politieke verschuivingen bij de CFTC houden de situatie onvoorspelbaar. Toch is dit een belangrijke stap richting duidelijkheid en actie.

Conclusie

Na 43 dagen stilstand pakken de Amerikaanse toezichthouders hun taken weer op. De cryptosector kan daardoor rekenen op hervatte beoordelingen, dossiers die weer bewegen en meer duidelijkheid over toekomstige regelgeving. Het gaat niet van de ene op de andere dag snel, maar de motor draait weer — en dat is precies wat de markt nu nodig heeft.

Veelgestelde vragen

1. Waarom konden de SEC en CFTC zo weinig doen tijdens de shutdown?
Omdat de overheid geen budget had, werden veel medewerkers tijdelijk naar huis gestuurd. Alleen strikt noodzakelijke functies bleven actief.

2. Heeft dit invloed op nieuwe crypto-ETF’s?
Ja. Aanvragen lagen stil, maar worden nu weer opgepakt. Door de achterstand kan het wel langer duren voordat er uitspraken komen.

3. Wie wordt waarschijnlijk de nieuwe voorzitter van de CFTC?
Michael Selig is voorgedragen door president Trump en verschijnt voor de Senaat. Als hij wordt bevestigd, volgt hij Caroline Pham op.