Tokenized aandelen krijgen nieuwe rol als onderpand
Tokenized aandelen vinden langzaam hun weg naar een nieuw deel van de cryptomarkt: leningen. Arch Lending wil deze digitale versies van aandelen binnenkort accepteren als onderpand. Daarmee kunnen beleggers geld lenen tegen hun positie, zonder hun tokenized aandelen eerst te verkopen.
De ontwikkeling past binnen de snelle groei van tokenized assets. De markt voor tokenized aandelen is in een jaar tijd gestegen van ongeveer $630 miljoen naar $3,15 miljard. Nu het aanbod groeit, kijken kredietverstrekkers naar nieuwe manieren om deze activa te gebruiken.
Arch Lending kijkt verder dan Bitcoin
Arch Lending verstrekt vooral leningen waarbij cryptomunten als onderpand dienen. Bitcoin (BTC) is veruit het belangrijkst en vertegenwoordigt volgens medeoprichter Himanshu Sahay meer dan 80% van de huidige kredietportefeuille.
Dat aanbod wordt breder. Arch heeft onlangs ook leningen toegevoegd met Paxos Gold en Tether Gold als onderpand. Deze tokens zijn gekoppeld aan fysiek goud.
Tokenized aandelen vormen volgens Sahay een logische volgende stap. Hij ziet dat de markt snel groeit, terwijl er nog relatief weinig mogelijkheden bestaan om krediet te krijgen met deze aandelen als onderpand.
Ook XRP krijgt binnen Arch meer aandacht. Vooral Amerikaanse klanten tonen volgens Sahay steeds vaker interesse in leningen waarbij XRP als zekerheid dient.
Wat zijn tokenized aandelen?
Tokenized aandelen zijn digitale tokens op een blockchain die gekoppeld zijn aan aandelen van beursgenoteerde bedrijven. De precieze constructie verschilt per aanbieder. Een token geeft daarom niet automatisch dezelfde rechten als een traditioneel aandeel dat rechtstreeks via een broker wordt gekocht.
Het voordeel zit vooral in de blockchaininfrastructuur. Tokenized aandelen kunnen makkelijker gekoppeld worden aan toepassingen binnen decentralized finance, beter bekend als DeFi. Denk aan handel, leningen en het gebruik van financiële activa als onderpand.
Bedrijven als Superstate, Robinhood en Securitize zijn actief binnen deze groeiende markt.
Tokenized aandelen vinden hun weg naar DeFi
Arch Lending zou niet de eerste kredietverstrekker zijn die tokenized effecten inzet voor leningen.
Ondo Finance opende in februari via Morpho leenmarkten voor tokenized versies van twee bekende ETF’s: de SPDR S&P 500 ETF en Invesco QQQ. Gebruikers kunnen deze activa op Ethereum als onderpand inzetten om geld te lenen.
Een ETF, voluit exchange-traded fund, is een beursgenoteerd fonds dat een groep beleggingen volgt. Een ETF op de S&P 500 geeft bijvoorbeeld via één product blootstelling aan honderden grote Amerikaanse bedrijven.
Ook grote cryptobeurzen experimenteren met vergelijkbare toepassingen. Kraken maakte in juli tien xStocks geschikt als onderpand voor futures en marginhandel. Coinbase lanceerde in augustus B20-aandelen op Base met prijsdata die onder meer gebruikt kan worden voor DeFi-leningen.
De infrastructuur rond tokenized aandelen wordt daardoor breder dan alleen kopen en verkopen.
Markt groeit naar $3,15 miljard
Volgens cijfers van RWA.xyz bedraagt de totale waarde van verspreide tokenized aandelen inmiddels ongeveer $3,15 miljard. Een jaar geleden lag dat bedrag rond $630 miljoen.
Die groei maakt de markt aantrekkelijker voor kredietverstrekkers. Naarmate meer aandelen naar de blockchain komen en de liquiditeit toeneemt, ontstaan meer mogelijkheden om deze activa als onderpand te gebruiken.
Voor beleggers kan dat praktisch zijn. Wie bijvoorbeeld tokenized aandelen bezit en tijdelijk geld nodig heeft, hoeft zijn positie niet direct te verkopen. De aandelen kunnen in plaats daarvan als zekerheid voor een lening dienen.
Daar staat wel risico tegenover. Daalt de waarde van het onderpand te sterk, dan kan een kredietverstrekker extra onderpand verlangen of de positie liquideren.
TradFi en crypto komen dichter bij elkaar
De opkomst van tokenized aandelen als onderpand is onderdeel van een bredere ontwikkeling rond real-world assets, of RWA’s. Daarbij worden traditionele financiële activa zoals aandelen, obligaties en goud naar blockchainnetwerken gebracht.
De eerste fase draaide vooral om het digitaal beschikbaar maken en verhandelen van deze producten. De volgende stap is het daadwerkelijk gebruiken ervan binnen financiële toepassingen.
Kredietverlening is daar een duidelijk voorbeeld van. Beleggers kunnen hun traditionele marktpositie behouden en tegelijkertijd blockchaininfrastructuur gebruiken om liquiditeit vrij te maken.
Voor de cryptomarkt betekent dit dat DeFi steeds meer toepassingen krijgt die lijken op diensten uit de traditionele financiële sector.
Conclusie
Tokenized aandelen groeien uit tot meer dan alleen digitale versies van beursproducten. Arch Lending wil ze binnenkort als onderpand accepteren, terwijl andere partijen al vergelijkbare toepassingen hebben gelanceerd.
Met een marktwaarde van ongeveer $3,15 miljard blijft de sector relatief klein, maar de groei gaat snel. Vooral de combinatie van tokenized aandelen en leningen kan belangrijk worden voor de verdere ontwikkeling van real-world assets en DeFi.
Veelgestelde vragen
Wat zijn tokenized aandelen?
Tokenized aandelen zijn blockchain-tokens die gekoppeld zijn aan traditionele aandelen. De juridische rechten en structuur verschillen per aanbieder, waardoor een token niet altijd hetzelfde is als rechtstreeks aandelenbezit.
Kun je geld lenen met tokenized aandelen als onderpand?
Dat kan bij sommige platforms al. Ondo Finance ondersteunt bijvoorbeeld DeFi-leningen met bepaalde tokenized ETF’s als onderpand. Arch Lending wil zijn aanbod binnenkort uitbreiden met tokenized aandelen.
Wat is het risico van lenen tegen tokenized aandelen?
Het belangrijkste risico is een daling van de waarde van het onderpand. Wanneer die waarde onder een bepaalde grens komt, kan extra onderpand nodig zijn of kan de positie geheel of gedeeltelijk worden geliquideerd.
