Stablecoins in Latijns-Amerika leunen op kleine groep aanbieders

Dat betekent niet direct dat de stablecoinmarkt te afhankelijk is van deze bedrijven. Het roept wel de vraag op hoeveel wallets, exchanges en betaalbedrijven uiteindelijk dezelfde liquiditeitsaanbieders gebruiken.

Slechts 16 gespecialiseerde liquiditeitsbedrijven

Varys Capital en Verda Ventures onderzochten via de Stablescape-database 494 bedrijven die actief zijn binnen het stablecoin-ecosysteem in Latijns-Amerika.

Daarvan richten slechts 16 bedrijven zich voornamelijk op het leveren van grootschalige stablecoin-naar-fiatliquiditeit, treasurybeheer en krediet. Veel meer bedrijven bieden stablecoindiensten rechtstreeks aan consumenten en ondernemingen.

Volgens Amit Chu van Verda Ventures zit het mogelijke risico vooral onder die zichtbare laag. Verschillende aanbieders kunnen voor hun liquiditeit afhankelijk zijn van dezelfde handelsbedrijven en exchanges.

Hoe groot die afhankelijkheid precies is, blijft onbekend. De beschikbare data bevatten geen handelsvolumes of marktaandelen.

Wat is stablecoin-liquiditeit?

Een stablecoin is een cryptomunt waarvan de waarde gekoppeld is aan een andere valuta of bezitting. Bekende voorbeelden zijn USDT en USDC, die ontworpen zijn om ongeveer dezelfde waarde als één Amerikaanse dollar te behouden.

Liquiditeit bepaalt hoe eenvoudig gebruikers zulke stablecoins kunnen kopen of verkopen zonder grote prijsverschillen. In Latijns-Amerika betekent dit bijvoorbeeld dat iemand USDT kan omwisselen voor Braziliaanse real, Mexicaanse peso of een andere lokale valuta.

Voor gebruikers lijkt zo’n transactie eenvoudig. Achter de schermen zijn echter partijen nodig die voldoende stablecoins en lokale valuta beschikbaar hebben en toegang hebben tot banken en betaalnetwerken.

Juist bij deze infrastructuur zien de onderzoekers een mogelijk concentratierisico.

Uitval kan cash-outs vertragen

Wanneer een belangrijke liquiditeitsaanbieder plotseling zijn toegang tot banken verliest, kan dat gevolgen hebben voor verschillende cryptodiensten tegelijk.

Gebruikers blijven eigenaar van hun stablecoins, maar het omwisselen naar lokale valuta kan moeilijker worden. De kosten kunnen stijgen doordat het verschil tussen koop- en verkoopprijzen groter wordt. Ook uitbetalingen naar lokale bankrekeningen kunnen vertragen of tijdelijk stoppen.

Geld dat op dat moment al via de getroffen aanbieder wordt verwerkt, kan eveneens vertraging oplopen.

Het risico zit daarmee niet noodzakelijk bij de stablecoin zelf. Het gaat vooral om de infrastructuur die nodig is om digitale dollars uiteindelijk weer om te zetten naar traditioneel geld.

Stablecoins worden steeds belangrijker in de regio

De mogelijke afhankelijkheid van een kleine groep aanbieders valt extra op door het groeiende gebruik van stablecoins in Latijns-Amerika.

Volgens gegevens van Chainalysis waren stablecoins in juni 2026 goed voor 32,1% van de waarde van grensoverschrijdende cryptotransacties in de regio. Bij binnenlandse peer-to-peertransacties lag het aandeel op 22,1%. Stablecoins vormden daarnaast 17,6% van het vermogen in persoonlijke cryptowallets.

Vooral internationale betalingen spelen hierbij een belangrijke rol. De regio bestaat uit veel afzonderlijke banksystemen en geld overmaken tussen landen kan duur en omslachtig zijn. Stablecoins bieden een digitale route waarmee consumenten en bedrijven waarde tussen landen kunnen verplaatsen.

Concentratie is nog niet bewezen

Het onderzoek toont niet aan dat de 16 gespecialiseerde bedrijven vrijwel alle liquiditeit controleren.

Stablescape registreert geen transactievolumes en geeft geen inzicht in marktaandelen. Bovendien leveren exchanges en betaalbedrijven die binnen andere categorieën vallen zelf ook liquiditeit.

Het aantal gespecialiseerde bedrijven vertelt daarom maar een deel van het verhaal.

De belangrijkste vraag is hoeveel verschillende aanbieders uiteindelijk terugvallen op dezelfde handelsdesks, banken en exchanges. Daarover zijn op dit moment onvoldoende openbare gegevens beschikbaar.

Een klein aantal gespecialiseerde aanbieders hoeft bovendien niet ongebruikelijk te zijn. Ook traditionele valutamarkten hebben relatief weinig grote dealers tegenover een veel groter aantal bedrijven dat diensten aan eindklanten levert.

Meer aanbieders kunnen risico spreiden

Volgens de onderzoekers kan duidelijkere regelgeving helpen om de markt breder te maken. Wanneer banken duidelijke regels krijgen voor het bedienen van stablecoinbedrijven, kunnen meer liquiditeitsaanbieders toegang krijgen tot lokale bank- en betaalinfrastructuur.

Ook stablecoins die gekoppeld zijn aan lokale valuta kunnen een rol spelen. Market makers kunnen daarmee meer transacties rechtstreeks via blockchainnetwerken afwikkelen. Tegelijkertijd beginnen internationale handelsbedrijven vaker liquiditeit aan te bieden voor Latijns-Amerikaanse valuta.

Voor gebruikers en cryptobedrijven is vooral spreiding belangrijk. Wanneer meerdere onafhankelijke partijen dezelfde valuta kunnen verwerken en verschillende bankrelaties hebben, veroorzaakt het wegvallen van één aanbieder minder snel problemen voor de hele markt.

Latijns-Amerika blijft interessante markt voor stablecoins

Ondanks het mogelijke concentratierisico zien de onderzoekers veel ruimte voor verdere groei. Vooral internationale betalingen bieden kansen.

Stablecoins kunnen een praktisch alternatief vormen in landen waar internationale banktransacties relatief duur of traag zijn. Naarmate meer consumenten en bedrijven deze technologie gebruiken, wordt de kwaliteit van de onderliggende infrastructuur echter steeds belangrijker.

De groei van stablecoins draait daardoor niet alleen om het aantal gebruikers. Ook voldoende liquiditeit, toegang tot lokale banken en meerdere onafhankelijke aanbieders bepalen hoe betrouwbaar het systeem in de praktijk werkt.

Conclusie

Stablecoins in Latijns-Amerika groeien snel, maar een relatief klein aantal gespecialiseerde bedrijven ondersteunt een belangrijk deel van de markt. Van de 494 onderzochte bedrijven richten slechts 16 zich voornamelijk op grootschalige liquiditeit, treasurybeheer en krediet.

Het onderzoek bewijst niet dat de liquiditeit daadwerkelijk sterk geconcentreerd is. Handelsvolumes en marktaandelen ontbreken. Wel maakt het duidelijk waarom de infrastructuur achter stablecoins aandacht verdient. Hoe groter het gebruik wordt, hoe belangrijker meerdere onafhankelijke routes tussen stablecoins en lokale valuta worden.

Veelgestelde vragen

Waarom worden stablecoins veel gebruikt in Latijns-Amerika?

Stablecoins maken het mogelijk om digitale dollars te bewaren en internationaal te versturen. Ze kunnen daardoor een alternatief bieden voor traditionele internationale betalingen, die in sommige landen duur of traag zijn.

Wat gebeurt er als een grote liquiditeitsaanbieder uitvalt?

Het omwisselen van stablecoins naar lokale valuta kan tijdelijk duurder of langzamer worden. In sommige gevallen kunnen uitbetalingen naar bankrekeningen tijdelijk stoppen.

Is de stablecoinmarkt in Latijns-Amerika te afhankelijk van enkele bedrijven?

Dat is nog niet aangetoond. Het onderzoek vond slechts 16 bedrijven die zich vooral op grootschalige liquiditeit, treasurybeheer en krediet richten, maar bevat geen gegevens over hun handelsvolumes of marktaandelen.