ECB lanceert Pontes voor tokenized finance

De introductie van Pontes past binnen een bredere Europese strategie rond tokenized finance. De ECB begint met een beperkt aantal diensten en wil het systeem stapsgewijs uitbreiden. De volledige invoering staat gepland voor 2028.

Wat is ECB Pontes?

Pontes is ontwikkeld voor financiële instellingen die activa via digitale netwerken uitgeven of verhandelen. Het systeem maakt het mogelijk om de financiële afwikkeling van zo’n transactie via geld van de centrale bank te regelen.

Dat is een belangrijk onderdeel van iedere financiële transactie. Wanneer bijvoorbeeld een digitale obligatie van eigenaar wisselt, moeten niet alleen de eigendomsrechten worden overgedragen. De betaling moet ook definitief worden verwerkt.

Pontes zorgt ervoor dat financiële partijen hiervoor centralebankgeld kunnen gebruiken. Ze hoeven daardoor niet uitsluitend terug te vallen op private digitale betaalmiddelen zoals stablecoins.

ECB-bestuurder Piero Cipollone stelt dat Pontes de stabiliteit en het vertrouwen van centralebankgeld naar de Europese markt voor tokenized finance brengt. Volgens hem kan dit helpen om deze markt verder te laten groeien.

Wat betekent tokenized finance?

Tokenized finance draait om het digitaal vertegenwoordigen van traditionele financiële activa. Een aandeel, obligatie of fonds kan bijvoorbeeld als token worden geregistreerd op een digitaal netwerk.

Vaak gebeurt dit met distributed ledger technology, kortweg DLT. Dit is een technologie waarbij verschillende partijen toegang hebben tot een gedeeld digitaal register. Blockchain is de bekendste toepassing hiervan.

Tokenisatie kan verschillende onderdelen van een financiële transactie dichter bij elkaar brengen. Uitgifte, handel, afwikkeling en bewaring kunnen binnen dezelfde digitale infrastructuur plaatsvinden. Smart contracts kunnen bepaalde stappen vervolgens automatisch uitvoeren.

Voor financiële instellingen kan dat processen sneller en eenvoudiger maken, vooral wanneer systemen die nu nog los van elkaar werken beter met elkaar worden verbonden.

Pontes bouwt voort op tests uit 2024

De ECB experimenteert al langer met deze technologie. Het Eurosysteem voerde in 2024 tests uit waarbij financiële transacties op DLT-netwerken werden gekoppeld aan betalingen in centralebankgeld.

Volgens de ECB bleek uit deze tests dat marktpartijen veel waarde hechten aan toegang tot een betrouwbaar afwikkelmiddel. Dat wordt belangrijker wanneer banken en andere instellingen grotere bedragen via getokeniseerde markten gaan verwerken.

Pontes brengt deze experimenten nu naar een volgende fase. Het systeem start met een basispakket aan diensten. De ECB wil vervolgens de openingstijden, mogelijkheden en groep deelnemende instellingen uitbreiden.

Waarom gebruikt de ECB geen stablecoin?

Stablecoins spelen binnen de cryptomarkt al een belangrijke rol bij betalingen en handel. Een stablecoin is een digitale munt die zijn waarde probeert te koppelen aan bijvoorbeeld de euro of Amerikaanse dollar.

Het verschil zit vooral in de uitgever. Private ondernemingen geven de meeste stablecoins uit. Hun betrouwbaarheid hangt onder meer af van de reserves en financiële structuur achter de munt.

Centralebankgeld komt rechtstreeks van een centrale bank. Voor financiële instellingen geldt het daarom als een afwikkelmiddel zonder kredietrisico op een commerciële uitgever.

Met Pontes wil de ECB die vorm van geld beschikbaar houden wanneer financiële markten steeds meer gebruikmaken van tokenisatie.

Pontes is overigens geen nieuwe cryptomunt en ook geen digitale euro voor consumenten. Particuliere beleggers kunnen Pontes niet kopen of in een wallet bewaren. Het gaat om infrastructuur voor professionele financiële transacties.

ECB werkt ook aan Appia

Pontes vormt slechts één onderdeel van de Europese plannen. Het Eurosysteem werkt daarnaast aan Appia, een initiatief dat zich richt op een breder ecosysteem voor financiële diensten op basis van DLT.

Waar Pontes zich vooral richt op de afwikkeling van transacties, onderzoekt Appia hoe verschillende onderdelen van de markt beter met elkaar kunnen samenwerken.

De ECB verwacht in 2028 een blauwdruk voor Appia te presenteren. Rond die periode moet ook Pontes volledig zijn uitgerold.

Wat betekent dit voor crypto-investeerders?

Voor particuliere cryptobeleggers verandert er voorlopig weinig. Pontes richt zich op banken, financiële instellingen en de professionele handel in getokeniseerde activa.

De ontwikkeling laat wel zien hoe traditionele financiële markten blockchainachtige technologie steeds nadrukkelijker onderzoeken. Daarbij gaat het niet alleen om het tokeniseren van activa, maar ook om de infrastructuur die nodig is om deze activa veilig te verhandelen en af te rekenen.

De ECB probeert met Pontes een belangrijke positie voor centralebankgeld te behouden binnen deze nieuwe markt. Private stablecoins zijn daardoor niet automatisch de standaard voor iedere vorm van financiële activiteit op digitale netwerken.

Conclusie

De lancering van ECB Pontes brengt tokenized finance in Europa een stap dichter bij de bestaande financiële infrastructuur. Banken en andere financiële instellingen kunnen getokeniseerde transacties afwikkelen met centralebankgeld, zonder daarvoor afhankelijk te zijn van een private stablecoin.

Pontes begint op beperkte schaal, maar de ECB wil het systeem richting 2028 verder uitbreiden. Samen met Appia moet het uiteindelijk bijdragen aan een Europese financiële markt waarin traditionele activa en nieuwe digitale infrastructuur beter op elkaar aansluiten.

Veelgestelde vragen

Wat is ECB Pontes?

Pontes is een systeem van het Eurosysteem waarmee financiële instellingen transacties met getokeniseerde activa kunnen afwikkelen in centralebankgeld.

Is Pontes een stablecoin?

Nee. Pontes is geen cryptomunt of stablecoin. Het is financiële infrastructuur waarmee professionele partijen betalingen achter transacties met digitale activa kunnen afwikkelen.

Kunnen particuliere beleggers Pontes gebruiken?

Nee. Pontes richt zich op financiële instellingen en de professionele markt. Het systeem is niet bedoeld als betaalmiddel of beleggingsproduct voor consumenten.