Robinhood ziet groei in tokenized aandelen
Tokenized aandelen krijgen snel een grotere rol op de blockchain van Robinhood. Analisten van Bernstein verwachten dat deze ontwikkeling het netwerk in 2028 tot 160 miljoen dollar aan jaarlijkse transactiekosten kan opleveren. De handel verschuift daarbij langzaam van memecoins naar digitale versies van traditionele aandelen.
Voor cryptobeleggers is die verschuiving interessant. Robinhood probeert blockchaintechnologie namelijk niet alleen voor crypto te gebruiken, maar ook om traditionele financiële markten toegankelijk te maken via tokens.
Tokenized aandelen groeien op Robinhood
Robinhood lanceerde zijn blockchain op 1 juli. Aanvankelijk kwam vrijwel alle handelsactiviteit van memecoins. Inmiddels ziet de verdeling er heel anders uit.
Tokenized aandelen vertegenwoordigen ongeveer 27% van het totale handelsvolume. Het aandeel van handelsparen met native memecoins is ondertussen gedaald naar ongeveer 36%.
Volgens Bernstein laat die ontwikkeling zien dat beleggers steeds meer interesse krijgen in financiële producten die traditionele aandelen met blockchaintechnologie combineren.
Wat zijn tokenized aandelen?
Een tokenized aandeel is een digitale token die gekoppeld is aan de economische waarde van een beursgenoteerd aandeel. Daardoor kan de prijs bijvoorbeeld meebewegen met een aandeel dat normaal op Nasdaq of de New York Stock Exchange wordt verhandeld.
Dat betekent niet automatisch dat de eigenaar van de token ook rechtstreeks aandeelhouder is. Stemrecht, dividend en andere aandeelhoudersrechten hangen af van de juridische structuur van het product.
Dat onderscheid is belangrijk voor beleggers. Een token die de koers van een aandeel volgt, kan economisch vergelijkbaar zijn met het aandeel zonder juridisch hetzelfde product te zijn.
Uniswap stimuleert de handel
Bernstein wijst ook naar Uniswap als belangrijke factor achter de groei. Op de decentrale handelsbeurs bestaan liquiditeitspools waarin stock tokens aan memecoins worden gekoppeld.
Zo’n liquiditeitspool bevat twee verschillende tokens waarmee gebruikers automatisch kunnen handelen. Een zogenoemde automated market maker, of AMM, bepaalt daarbij de prijs op basis van de verhouding tussen beide tokens in de pool. Hierdoor is geen traditioneel orderboek nodig.
Volgens Bernstein kunnen deze handelsparen extra vraag creëren. Meer activiteit rond een stock token kan bijvoorbeeld ook de handel in de gekoppelde memecoin stimuleren, en andersom.
Robinhood-chain genereert miljoenen aan fees
De blockchain is nog relatief jong, maar genereert al aanzienlijke transactiekosten. In een recente periode van 24 uur kwam het netwerk uit op ongeveer 2,13 miljoen dollar aan fees.
Bernstein verwacht dat verdere groei van tokenized aandelen deze inkomsten de komende jaren kan verhogen. De analisten schatten dat Robinhood in 2028 jaarlijks ongeveer 160 miljoen dollar aan fees via het netwerk kan genereren.
Dat bedrag blijft een prognose. Handelsvolume, concurrentie en regelgeving zullen uiteindelijk bepalen hoeveel inkomsten de blockchain daadwerkelijk oplevert.
Bernstein blijft positief over Robinhood
De groei van tokenization speelt ook mee in de verwachtingen voor Robinhood als beursgenoteerd bedrijf. Bernstein verhoogde eerder zijn koersdoel voor Robinhood (HOOD) van 130 naar 160 dollar per aandeel en handhaafde zijn Outperform-beoordeling.
De analisten zien naast tokenized aandelen ook kansen bij prediction markets. Dit zijn markten waarop gebruikers handelen op de verwachte uitkomst van toekomstige gebeurtenissen.
Robinhood breidt zijn activiteiten daarmee steeds verder uit buiten traditionele aandelenhandel. Blockchainproducten vormen een belangrijk onderdeel van die strategie.
AMC zet vraagtekens bij stock tokens
De opkomst van tokenized aandelen zorgt tegelijkertijd voor kritiek. AMC Entertainment Holdings-CEO Adam Aron heeft zich uitgesproken tegen tokens die beleggers economische blootstelling aan AMC-aandelen geven.
Volgens Aron werkt AMC niet samen met Robinhood voor deze producten. De tokens zijn daardoor geen officiële aandelen die AMC zelf heeft uitgegeven. Aron kondigde aan juridisch advies in te winnen over mogelijke vervolgstappen.
De discussie laat zien waarom beleggers goed moeten kijken naar de structuur achter tokenized aandelen. Een digitale token met de naam van een beursbedrijf geeft niet vanzelf dezelfde rechten als een regulier aandeel.
Tokenization krijgt grotere rol in crypto
De groei op de Robinhood-chain laat zien dat tokenization zich verder ontwikkelt dan een niche binnen de cryptomarkt. Aandelen, obligaties en andere traditionele financiële producten kunnen via blockchaintechnologie digitaal verhandelbaar worden.
Voor beleggers ontstaan hierdoor nieuwe mogelijkheden, maar ook nieuwe aandachtspunten. Vooral eigendomsrechten, liquiditeit en regelgeving kunnen sterk verschillen per tokenized product.
Of Robinhood daadwerkelijk 160 miljoen dollar per jaar aan blockchainfees bereikt, valt nog te bezien. De snelle groei van tokenized aandelen maakt wel duidelijk dat de markt voor financiële producten op de blockchain steeds serieuzer wordt.
Veelgestelde vragen over tokenized aandelen
Wat zijn tokenized aandelen?
Tokenized aandelen zijn blockchain-tokens die economische blootstelling aan traditionele aandelen kunnen bieden. Ze geven niet automatisch dezelfde rechten als het bezit van een regulier aandeel.
Waarom gebruikt Robinhood blockchain voor aandelen?
Blockchaintechnologie maakt het mogelijk om traditionele financiële producten als digitale tokens aan te bieden en deze binnen blockchainmarkten te verhandelen. Robinhood ziet hierin een mogelijkheid om crypto en traditionele financiële markten dichter bij elkaar te brengen.
Hoe verdient Robinhood aan zijn blockchain?
Het netwerk genereert inkomsten via transactiekosten. Bernstein verwacht dat groeiend gebruik van tokenized aandelen deze fees kan verhogen tot ongeveer 160 miljoen dollar per jaar in 2028.
