Coinbase profiteert van groei Base-netwerk en nieuwe USDC-strategie
JPMorgan is opeens een stuk optimistischer over Coinbase. De bank verwacht dat het Base-netwerk en een aangepaste USDC-beloningsstructuur een grote nieuwe inkomstenbron worden. Daardoor kreeg het aandeel COIN een flinke koersstijging mee en groeit het vertrouwen in de langetermijnstrategie van het bedrijf.
Coinbase krijgt hoger koersdoel dankzij Base
JPMorgan heeft het aandeel verhoogd van “Neutral” naar “Overweight” en het koersdoel opgeschroefd naar $404 per aandeel. Na het rapport steeg de koers met ruim 9%, tot ongeveer $353. Coinbase staat daarmee dit jaar al zo’n 42% in de plus.
De grootste reden voor het optimisme is Base, het eigen layer-2 netwerk van Coinbase. Een layer-2 blockchain verwerkt transacties buiten de hoofdketen om, wat zorgt voor lagere kosten en snellere transacties. JPMorgan denkt dat een toekomstig Base-token een markt van $12 miljard tot $34 miljard kan aanspreken. Voor Coinbase zelf zou dat een potentiële opbrengst van $4 miljard tot $12 miljard betekenen, afhankelijk van de uiteindelijke verdeling.
USDC wordt een belangrijker verdienmodel
Naast Base ziet de bank extra potentie in USDC. USDC is een stablecoin waarvan de waarde één-op-één is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Coinbase wil de rentevergoedingen op USDC vooral koppelen aan het premiumlidmaatschap Coinbase One. Gewone gebruikers zouden dan minder ontvangen, terwijl abonnees juist een hogere beloning krijgen. Volgens JPMorgan kan dit jaarlijks ongeveer $374 miljoen extra opleveren bij de huidige rente en marktomstandigheden.
Vooruitblik naar Q3-cijfers
Op 30 oktober presenteert Coinbase de cijfers over het derde kwartaal. Analisten rekenen op een winst van $1,06 per aandeel, een stijging van 71% vergeleken met vorig jaar. De omzetverwachting ligt rond $1,74 miljard. Vooral de inkomsten uit abonnementen en diensten zoals Coinbase One groeien snel en worden geschat tussen de $665 miljoen en $745 miljoen.
Eerder in het jaar miste Coinbase nog een deel van de winstverwachting, maar de operationele vooruitgang trok aan, mede dankzij een stijgende vraag naar stablecoins en gunstige regelgeving in de VS.
Wat kan dit betekenen voor beleggers?
Coinbase evolueert van een klassieke handelsbeurs naar een inkomstenmodel dat draait om infrastructuur en terugkerende abonnementen. Als Base verder opschaalt en de USDC-strategie zijn vruchten afwerpt, kan Coinbase structureel winstgevender worden, ook wanneer de handelsvolumes tijdelijk lager liggen.
FAQ
Waarom is Base zo belangrijk voor de toekomst van Coinbase?
Omdat Coinbase hiermee niet alleen transacties faciliteert, maar ook eigenaar is van de infrastructuur waar ontwikkelaars en applicaties op draaien. Dat geeft extra inkomstenpotentieel.
Wat verandert er voor USDC-gebruikers?
De rente op USDC wordt waarschijnlijk vooral gekoppeld aan Coinbase One. Betaalde leden ontvangen dan hogere beloningen dan standaardgebruikers.
Wanneer worden de kwartaalcijfers bekendgemaakt?
Op 30 oktober publiceert Coinbase de resultaten over het derde kwartaal.
