Ethereum koers krijgt steun van grote investeerders, maar blijft doorbraak uit?

Toch is het beeld niet alleen positief. Achter de stijgende koers schuilt een markt waarin het aantal actieve gebruikers afneemt en professionele handelaren nog voorzichtig blijven. Daardoor vragen veel beleggers zich af of Ethereum klaar is voor een nieuwe stijging of eerst opnieuw terrein moet prijsgeven.

Tokenisatie zorgt voor nieuwe vraag naar Ethereum

Ethereum blijft veruit het belangrijkste netwerk voor tokenisatie. Bij tokenisatie worden bestaande bezittingen, zoals aandelen, obligaties of goud, omgezet in digitale tokens op een blockchain. Daardoor kunnen deze sneller en eenvoudiger worden verhandeld.

Volgens gegevens van RWA.xyz draait bijna de helft van alle tokenized real-world assets op Ethereum. Het gaat onder meer om digitale staatsobligaties, goudproducten en aandelen. Die ontwikkeling maakt het netwerk steeds aantrekkelijker voor grote financiële instellingen.

Ook de lancering van Robinhood Chain geeft Ethereum een extra impuls. Dit nieuwe layer 2-netwerk gebruikt ETH als betaalmiddel voor transactiekosten, ook wel gas fees genoemd. Een layer 2 is een netwerk dat boven op Ethereum draait en transacties sneller en goedkoper verwerkt, terwijl de beveiliging van Ethereum behouden blijft.

Sinds de introductie is al meer dan 106 miljoen dollar naar Robinhood Chain overgebracht. Daarnaast kunnen gebruikers in 120 landen tokenized aandelen verhandelen via het platform. Dat vergroot de activiteit binnen het Ethereum-ecosysteem en versterkt de positie van ETH als basis voor deze toepassingen.

Ethereum lijkt volgens analisten ondergewaardeerd

Naast de groei van tokenisatie wijzen sommige analisten op een opvallend verschil tussen de waarde van het netwerk en de prijs van ETH.

De totale waarde die vaststaat in DeFi-protocollen op Ethereum, de zogenoemde Total Value Locked (TVL), bedraagt inmiddels ongeveer 260 miljard dollar. Dat is meer dan de totale marktwaarde van alle ETH, die rond de 210 miljard dollar ligt.

Volgens onderzoekers laat dit zien dat het netwerk sneller groeit dan de koers. Tijdens eerdere marktcycli lag de marktwaarde van Ethereum juist ruim boven de waarde die op het netwerk was vastgezet. Sommige analisten zien dit daarom als een signaal dat ETH mogelijk lager wordt gewaardeerd dan de huidige netwerkactiviteit rechtvaardigt.

Onchain-data laat een ander beeld zien

Niet alle cijfers ondersteunen het positieve verhaal.

De activiteit op het Ethereum-netwerk blijft achter bij het herstel van de koers. Gedecentraliseerde applicaties, ook wel DApps genoemd, genereerden de afgelopen week ongeveer 11 miljoen dollar aan inkomsten. In het eerste kwartaal van dit jaar lag dat nog rond de 20 miljoen dollar.

Ook het aantal actieve wallets is flink gedaald. Waar eerder ruim 5 miljoen adressen actief waren, ligt dat aantal inmiddels rond de 3,2 miljoen.

Dat betekent dat minder gebruikers daadwerkelijk transacties uitvoeren of gebruikmaken van toepassingen op het netwerk. De groei van tokenisatie vertaalt zich dus nog niet direct in een bredere toename van de activiteit.

Professionele handelaren blijven voorzichtig

Ook de derivatenmarkt laat zien dat beleggers nog geen volledig vertrouwen hebben in een langdurige stijging.

De jaarlijkse funding rate van perpetual futures ligt rond de 3%. Een funding rate is een vergoeding die handelaren aan elkaar betalen om de prijs van futures dicht bij de actuele marktprijs te houden. Een hogere funding rate wijst meestal op meer optimisme onder beleggers.

Eerder deze week liep deze nog op tot ongeveer 12%, maar dat enthousiasme verdween snel. Dat wijst erop dat veel professionele handelaren voorlopig afwachten voordat zij opnieuw grote longposities openen.

Grote aankopen bieden steun aan de Ethereum koers

Ondanks de voorzichtige signalen blijven institutionele partijen juist fors investeren in Ethereum.

Blockchain-analysebedrijf Arkham Intelligence ontdekte onlangs een opname van 20.500 ETH, met een waarde van ongeveer 36 miljoen dollar, vanuit Galaxy Digital naar een nieuwe wallet. De transactie vertoont sterke overeenkomsten met eerdere aankopen van BitMine Immersion.

BitMine kocht in de afgelopen dertig dagen bijna 198.400 ETH en beschikt inmiddels over een Ethereum-reserve ter waarde van ongeveer 10,3 miljard dollar.

Dat soort aankopen laat zien dat grote beleggers vertrouwen houden in de lange termijn. Zij lijken minder waarde te hechten aan de tijdelijke terugval in netwerkactiviteit en richten zich vooral op de groei van Ethereum als infrastructuur voor de financiële sector.

Conclusie

De Ethereum koers krijgt momenteel steun van twee belangrijke ontwikkelingen: de snelle groei van tokenisatie en de aanhoudende aankopen door institutionele beleggers. Beide factoren versterken de positie van Ethereum binnen de cryptomarkt.

Tegelijkertijd laten de onchain-cijfers zien dat het netwerk nog niet volledig profiteert van dat optimisme. Minder actieve gebruikers en een afwachtende derivatenmarkt zorgen ervoor dat een overtuigende doorbraak boven 1.800 dollar voorlopig uitblijft.

Voor beleggers blijft het daarom een markt met twee gezichten. Het fundament oogt sterker dan enkele maanden geleden, maar de koers zal waarschijnlijk pas echt versnellen zodra ook de netwerkactiviteit weer aantrekt.

Veelgestelde vragen

Waarom stijgt de Ethereum koers?

De recente stijging hangt vooral samen met de groei van tokenisatie, de succesvolle lancering van Robinhood Chain en de aanhoudende aankopen van grote institutionele beleggers.

Wat is tokenisatie?

Tokenisatie betekent dat traditionele bezittingen, zoals aandelen, obligaties of goud, als digitale tokens op een blockchain worden uitgegeven. Hierdoor kunnen deze eenvoudiger worden verhandeld en beheerd.

Waarom is de activiteit op Ethereum belangrijk?

Een stijgend aantal actieve gebruikers en transacties laat zien dat een blockchain intensief wordt gebruikt. Wanneer die activiteit achterblijft, kan dat erop wijzen dat de koers sneller stijgt dan het daadwerkelijke gebruik van het netwerk.