Metaplanet verkleint aandelenplan na kritiek

Tegelijkertijd zet het bedrijf zijn internationale groei voort. Metaplanet opent een dochteronderneming in Hongkong die zich gaat richten op Bitcoin, aandelen en kredietproducten.

Metaplanet schrapt 131 miljoen potentiële aandelen

CEO Simon Gerovich maakte bekend dat Metaplanet opnieuw de voorwaarden van zijn Series 10 stock acquisition rights aanpast. Het aantal aandelen dat via deze rechten kan ontstaan, daalt van ongeveer 319,5 miljoen naar 188,2 miljoen.

Daarvoor brengt Metaplanet de conversieverhouding terug van 1:696 naar 1:410. Die verhouding gold ook vóór de internationale aandelenuitgifte van september 2025.

De aanpassing heeft alleen gevolgen voor rechten die in de toekomst worden uitgeoefend. Aandelen die eerder via het programma zijn uitgegeven, blijven bestaan.

Volgens Gerovich verdwijnt hierdoor meer dan $220 miljoen aan potentiële warrantwaarde. Tegelijkertijd neemt de hoeveelheid Bitcoin per volledig verwaterd aandeel met ongeveer 8,8% toe.

Waarom aandeelhouders zich zorgen maakten

De discussie draait vooral om verwatering. Dat ontstaat wanneer een bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft. Bestaande beleggers houden dan nog steeds hetzelfde aantal aandelen, maar vertegenwoordigen daarmee een kleiner deel van het bedrijf.

Voor aandeelhouders van Metaplanet is dat extra relevant. Het bedrijf gebruikt de kapitaalmarkt om zijn Bitcoin-strategie te financieren. Nieuwe aandelen kunnen meer geld opleveren om BTC te kopen, maar een sterke groei van het aantal aandelen kan het voordeel voor bestaande beleggers verkleinen.

Metaplanet had het Series 10-programma eerder uitgebreid van ongeveer 46 miljoen naar 319,5 miljoen potentiële aandelen. Die forse verhoging leidde tot kritiek. Sommige aandeelhouders wilden dat het bedrijf de ongeveer 273 miljoen extra aandelen volledig uit het programma zou halen.

Metaplanet erkende in augustus al dat de uitbreiding de mogelijke verwatering voor bestaande aandeelhouders vergroot.

De nieuwe aanpassing gaat minder ver dan sommige critici wilden, maar verkleint het aandelenpakket wel met ongeveer 41%.

Ook beloningsregeling gaat op de schop

Metaplanet verandert daarnaast de manier waarop het Series 10-programma voor bestuurders en medewerkers wordt gebruikt.

Het bedrijf ziet af van het plan om maximaal 90.000 rechten onder te brengen in een langetermijnregeling voor personeel en bestuurders. In plaats daarvan werkt Metaplanet met een internationale beloningsadviseur aan een nieuw programma.

Ook komen er strengere voorwaarden voor rechten die nog niet definitief zijn toegekend. Een derde kan in 2029 worden uitgeoefend, gevolgd door een derde in 2030 en het laatste deel in 2031.

Matthew Sigel, hoofd digital asset research bij VanEck, noemt de wijziging een belangrijke concessie aan aandeelhouders. Volgens hem brengt de aanpassing de belangen van het management en beleggers beter bij elkaar.

Gerovich bezit zelf rechten uit het Series 10-programma. Eind augustus oefende hij rechten uit voor 92.000 aandelen. Vanwege zijn eigen belang nam hij naar eigen zeggen niet deel aan de bespreking en stemming over de nieuwste wijziging.

Nieuwe Bitcoin-tak in Hongkong

Terwijl Metaplanet zijn aandelenplan verkleint, breidt het bedrijf zijn financiële activiteiten juist verder uit.

Later in september wil Metaplanet in Hongkong de onderneming Metaplanet Asset Management Asia Limited oprichten. De dochteronderneming krijgt een startkapitaal van $1 miljoen.

Vanuit Hongkong wil het bedrijf tijdens Aziatische handelsuren actief worden in Bitcoin, aandelen en kredietproducten. Daarmee kan Metaplanet zijn financiële activiteiten verder uitbreiden buiten de traditionele Bitcoin-reservestrategie.

De nieuwe onderneming maakt deel uit van Project Nova. Met dit project wil Metaplanet een breder financieel platform bouwen waarin Bitcoin een centrale rol speelt. Naast assetmanagement kijkt het bedrijf naar effectenhandel, kapitaalmarkten en andere financiële diensten.

In juni zette Metaplanet al een stap in die richting met de geplande overname van Siiibo Securities voor 2,1 miljard yen, destijds ongeveer $13,1 miljoen. Daarmee wil het bedrijf een eigen effectentak opbouwen.

Metaplanet wordt meer dan een Bitcoin-bedrijf

Metaplanet kreeg vooral bekendheid door zijn strategie om grote hoeveelheden Bitcoin op de balans te verzamelen. Inmiddels probeert het bedrijf daar een bredere financiële organisatie omheen te bouwen.

Dat maakt de financiering van die groei belangrijk voor beleggers. Een bedrijf kan meer Bitcoin kopen en nieuwe activiteiten starten, maar als daarvoor steeds grote hoeveelheden aandelen worden uitgegeven, kan het belang van bestaande aandeelhouders verwateren.

De koersreactie laat zien dat beleggers voorzichtig blijven. Het aandeel Metaplanet verloor vrijdag 3,8%. Over vijf handelsdagen liep de daling op tot ongeveer 15%.

Conclusie

Metaplanet verlaagt het aantal potentiële aandelen binnen zijn Series 10-programma van ongeveer 319,5 miljoen naar 188,2 miljoen. Daarmee reageert het bedrijf rechtstreeks op zorgen van aandeelhouders over verwatering.

Tegelijkertijd verandert de onderneming snel. Met een nieuwe dochteronderneming in Hongkong en Project Nova wil Metaplanet verder groeien als financieel bedrijf rond Bitcoin.

Voor beleggers draait het daarom niet alleen om hoeveel BTC Metaplanet bezit. Ook het aantal aandelen, de financiering van nieuwe Bitcoin-aankopen en de groei van de financiële activiteiten worden steeds belangrijker.

Veelgestelde vragen

Waarom verkleint Metaplanet zijn aandelenplan?

Aandeelhouders maakten zich zorgen over de sterke toename van het aantal potentiële nieuwe aandelen. Metaplanet verlaagt het maximum nu met 131,3 miljoen aandelen om de mogelijke verwatering te beperken.

Wat betekent verwatering bij Metaplanet?

Verwatering betekent dat het totale aantal aandelen stijgt, waardoor ieder bestaand aandeel een kleiner deel van het bedrijf vertegenwoordigt. Voor beleggers is daarom niet alleen de totale Bitcoin-reserve belangrijk, maar ook hoeveel Bitcoin tegenover elk aandeel staat.

Wat gaat Metaplanet in Hongkong doen?

Metaplanet richt Metaplanet Asset Management Asia Limited op. Deze dochteronderneming krijgt $1 miljoen startkapitaal en gaat zich tijdens Aziatische handelsuren richten op Bitcoin, aandelen en kredietproducten.