Metaplanet haalt $255 miljoen op om meer Bitcoin te kopen
Het Japanse investeringsbedrijf Metaplanet zet opnieuw een grote stap in zijn Bitcoin-strategie. Het bedrijf haalde ongeveer $255 miljoen op bij institutionele investeerders en introduceerde nieuwe financiële instrumenten om nog meer kapitaal te verzamelen voor Bitcoin-aankopen.
Met deze nieuwe financiering wil Metaplanet sneller groeien naar een ambitieus doel: een Bitcoin-reserve van 210.000 BTC opbouwen. Daarmee wil het bedrijf zich definitief positioneren als een van de grootste Bitcoin treasury-bedrijven ter wereld.
Metaplanet haalt $255 miljoen op bij investeerders
Metaplanet haalde het geld op via een zogenaamde private placement. Daarbij verkoopt een bedrijf nieuwe aandelen rechtstreeks aan grote investeerders, zonder dat die aandelen eerst op de beurs worden aangeboden.
De nieuwe aandelen werden verkocht tegen een prijs die ongeveer 2% boven de huidige marktprijs lag. Investeerders kregen daarnaast warrants. Dat zijn financiële contracten die het recht geven om in de toekomst aandelen te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs.
Deze warrants hebben een uitoefenprijs die ongeveer 10% boven de huidige aandelenprijs ligt. Als investeerders besluiten die rechten te gebruiken, kan Metaplanet nog eens ongeveer $276 miljoen extra kapitaal ophalen. Volgens CEO Simon Gerovich vormt dat extra budget nieuwe slagkracht om meer Bitcoin te kopen.
Nieuwe warrants kunnen nog eens $234 miljoen opleveren
Naast deze financieringsronde introduceerde Metaplanet ook een nieuwe structuur met Moving Strike Warrants. Het bedrijf gaf in totaal 100 miljoen van deze warrants uit.
Deze constructie bevat een bijzondere voorwaarde die gekoppeld is aan de Market Net Asset Value, vaak afgekort als mNAV. Dat is een belangrijke indicator voor bedrijven die grote hoeveelheden crypto op hun balans hebben.
De mNAV vergelijkt de totale waarde van een bedrijf met de waarde van zijn Bitcoin-bezit. Wanneer de mNAV boven 1 ligt, waardeert de markt het bedrijf hoger dan alleen de waarde van de Bitcoin-reserves.
De nieuwe warrants kunnen alleen worden uitgeoefend wanneer het aandeel van Metaplanet boven 1,01 keer de mNAV noteert. Dat moet ervoor zorgen dat nieuwe aandelen de waarde voor bestaande aandeelhouders niet verwateren.
Als deze warrants volledig worden benut, kan Metaplanet nog eens ongeveer $234 miljoen ophalen om extra Bitcoin te kopen.
Metaplanet volgt de strategie van Strategy
De aanpak van Metaplanet lijkt sterk op de strategie van Strategy, het bedrijf van Michael Saylor. Strategy staat bekend als de grootste corporate Bitcoin-houder ter wereld.
Strategy gebruikt onder meer zogenoemde At-The-Market (ATM) aandelenprogramma’s. Daarmee kan het bedrijf geleidelijk nieuwe aandelen uitgeven om kapitaal op te halen voor Bitcoin-aankopen.
Ook Strategy kijkt daarbij naar de verhouding tussen bedrijfswaarde en Bitcoin-reserves. Alleen wanneer die verhouding gunstig is, geeft het bedrijf nieuwe aandelen uit. Zo probeert het de verwatering van bestaande aandeelhouders te beperken.
In 2024 maakte Strategy bekend dat het bedrijf van plan is om tot $42 miljard aan kapitaal op te halen via aandelen en obligaties in de komende jaren om meer Bitcoin te kopen.
Metaplanet bezit inmiddels meer dan 35.000 Bitcoin
Metaplanet bezit momenteel 35.102 BTC, met een totale waarde van ongeveer $2,5 miljard. Daarmee behoort het bedrijf inmiddels tot de grootste beursgenoteerde Bitcoin-houders.
Volgens de eigen cijfers stond de mNAV rond 1,11, wat boven de vereiste drempel ligt voor de nieuwe warrants. Het aandeel van Metaplanet noteerde rond $2,45.
De nieuwe financieringsstructuur moet het bedrijf helpen om sneller Bitcoin te blijven accumuleren. Als Metaplanet zijn doel van 210.000 BTC bereikt, kan het uitgroeien tot een van de meest invloedrijke Bitcoin treasury-bedrijven op de markt.
Conclusie
Metaplanet zet vol in op een strategie waarbij het bedrijf kapitaal ophaalt via aandelen en warrants om meer Bitcoin te kopen. Die aanpak lijkt sterk op het model dat eerder populair werd door Strategy.
Door nieuwe financieringsconstructies te gebruiken en tegelijkertijd rekening te houden met de mNAV-verhouding probeert Metaplanet kapitaal op te halen zonder aandeelhouders te benadelen. Als de plannen slagen, kan het bedrijf zijn Bitcoin-reserve de komende jaren aanzienlijk uitbreiden.
FAQ
Waarom kopen bedrijven zoals Metaplanet zoveel Bitcoin?
Sommige bedrijven zien Bitcoin als een strategische reserve, vergelijkbaar met goud. Door Bitcoin op de balans te houden, hopen ze te profiteren van de lange termijn waardeontwikkeling van de cryptocurrency.
Wat is een warrant?
Een warrant is een financieel instrument dat investeerders het recht geeft om later aandelen te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs. Als de aandelenprijs stijgt, kan dat recht waardevol worden.
Wat betekent mNAV bij Bitcoin-bedrijven?
mNAV staat voor Market Net Asset Value. Het vergelijkt de totale waarde van een bedrijf met de waarde van zijn Bitcoin-bezit. Wanneer de ratio boven 1 ligt, waardeert de markt het bedrijf hoger dan alleen zijn Bitcoin-reserves. Dat maakt het makkelijker om nieuw kapitaal op te halen.
