Crypto-aandelen IREN en NAKA dalen na nieuwe miljardenleningen

Beleggers reageren negatief op converteerbare obligaties

De aandelen van Bitcoin-miner IREN en Kindly MD (voorheen Nakamoto) kregen een flinke tik nadat beide bedrijven bekendmaakten grote bedragen op te halen via converteerbare obligaties. Dat is een manier om kapitaal aan te trekken zonder direct aandelen uit te geven, maar het brengt risico’s mee voor bestaande aandeelhouders.

Wat zijn converteerbare obligaties?

Een converteerbare obligatie is een lening die later kan worden omgezet in aandelen van het bedrijf. Voor bedrijven is dat aantrekkelijk omdat ze geld kunnen lenen zonder hun aandelen direct te verwateren. Voor beleggers ligt dat gevoeliger: zodra de schuld wordt omgezet, komen er meer aandelen in omloop, wat de waarde van hun bezit kan drukken.

IREN haalt $875 miljoen op

IREN maakte bekend $875 miljoen aan converteerbare obligaties uit te geven. Het aandeel steeg aanvankelijk met 6,8%, maar zakte daarna bijna 5% in de nabeurshandel tot $58,66.

Het bedrijf wil het geld gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden en werkkapitaal, maar ook voor zogeheten capped call-transacties. Die worden ingezet om te voorkomen dat er te veel nieuwe aandelen worden gecreëerd als de obligaties worden omgezet. Daarnaast is er nog eens $125 miljoen extra beschikbaar voor investeerders.

Hoewel deze constructies de verwatering moeten beperken, reageerden beleggers terughoudend.

Kindly MD breidt Bitcoin-treasury uit

Ook Kindly MD (NAKA) kondigde een grote financiering aan: een $250 miljoen converteerbare lening met fintechbedrijf Antalpha. De markt reageerde koel — het aandeel daalde 0,97% en nog eens 2,83% in de nabeurshandel, tot $0,99.

Bron: Nakamoto

De opbrengst wordt gebruikt om de Bitcoin-treasury van het bedrijf uit te breiden en een bestaande Bitcoin-gedekte lening van $203 miljoen af te lossen. Totdat de nieuwe lening volledig is afgerond, verstrekt Antalpha een tijdelijke Bitcoin-gedekte overbruggingslening.

CEO David Bailey noemde de samenwerking “een voorbeeld van Bitcoin-bedrijven die elkaar versterken” en zei dat het project de basis legt voor nieuwe financieringsmodellen die beter aansluiten bij bedrijven met een Bitcoin-treasury.

Minder durfkapitaal, meer creatieve financiering

Volgens Galaxy Research is de durfkapitaalstroom naar crypto in het afgelopen kwartaal met 59% afgenomen, terwijl het aantal deals met 15% daalde. Ondanks de aanhoudende institutionele interesse moeten bedrijven dus steeds creatiever worden in hun financiering. De keuze voor converteerbare obligaties lijkt een direct antwoord op dat kapitaaltekort ook al zorgt het tijdelijk voor onrust op de beurs.

Conclusie

De stap van IREN en Kindly MD laat zien hoe cryptobedrijven manoeuvreren in een markt waar durfkapitaal schaars is geworden. Converteerbare obligaties bieden flexibiliteit, maar brengen ook onzekerheid mee. Beleggers moeten daarom goed letten op de balans tussen groei en verwatering.

FAQ

Wat is een converteerbare obligatie?
Een converteerbare obligatie is een lening die later kan worden omgezet in aandelen van het bedrijf. Zo kan een onderneming kapitaal ophalen zonder direct nieuwe aandelen uit te geven.

Waarom daalden de aandelen van IREN en NAKA?
Omdat beleggers vrezen dat deze leningen in de toekomst zullen leiden tot meer aandelen in omloop, wat hun huidige bezit kan verwateren.

Wat doet Kindly MD met het opgehaalde geld?
Het bedrijf wil zijn Bitcoin-reserves vergroten en bestaande schulden aflossen, met steun van fintechpartner Antalpha.