Celsius sleept BitMEX voor de rechter om 6.360 bitcoin

De rechtszaak komt vlak voordat BitMEX zijn exchange-diensten op 23 september beëindigt. Celsius wil de bitcoin terug of een vergoeding op basis van de huidige marktwaarde.

Celsius claimt duizenden bitcoins

Celsius diende de zaak op 12 september in bij de Amerikaanse faillissementsrechtbank voor het Southern District of New York. Blockchain Recovery Investment Consortium (BRIC) vertegenwoordigt de faillissementsboedel.

De aanklacht richt zich tegen HDR Global Trading, ABS Global Trading, Shine Effort, 100x Holdings en HDR Global Services. Deze bedrijven zijn verbonden aan BitMEX.

Volgens Celsius liquideerde BitMEX op 12 maart 2020 ongeveer 1.325,84 BTC aan onderpand van de cryptolener. Een dag later volgde volgens de aanklacht nog eens 5.034,33 BTC van investeringsfonds JST. Dat fonds droeg zijn claims later over aan de Celsius-boedel.

Samen gaat het om minimaal 6.360,16 BTC.

Wat is een liquidatie?

Een liquidatie kan plaatsvinden wanneer een belegger handelt met een hefboom. Daarbij gebruikt een handelaar geleend kapitaal om een grotere positie te openen dan met het eigen vermogen mogelijk zou zijn.

Daalt de markt te ver, dan kan het handelsplatform de positie automatisch sluiten om verdere verliezen te beperken. Dat heet een liquidatie.

Tijdens een snelle koersdaling kunnen veel van deze liquidaties tegelijk plaatsvinden. De automatische verkooporders zorgen dan voor extra verkoopdruk. Hierdoor kan de prijs verder dalen en kunnen opnieuw andere posities worden geliquideerd.

Precies dat mechanisme speelt een belangrijke rol in de rechtszaak van Celsius.

Crash van maart 2020 staat centraal

Bitcoin kreeg in maart 2020 te maken met een van de zwaarste koersdalingen uit zijn geschiedenis. Op 12 maart zakte de markt hard weg toen beleggers wereldwijd risicovolle beleggingen verkochten door de onzekerheid rond de coronapandemie.

Celsius stelt dat het liquidatiesysteem van BitMEX de daling verder versterkte.

Volgens de aanklacht had BitMEX controle over de prijzen waarmee het platform liquidaties activeerde, het systeem dat de posities vervolgens sloot en het verzekeringsfonds waarin een deel van de opbrengsten terechtkwam.

Celsius beweert daarnaast dat sommige liquidatieorders tegen prijzen werden uitgevoerd die meer dan 24% onder de eerstvolgende beschikbare verkoopprijs op BitMEX lagen.

Ook zou bitcoin op BitMEX tijdens de verkoopgolf goedkoper hebben gehandeld dan op andere grote exchanges. Celsius gebruikt dit als argument dat de liquidaties op het platform extra neerwaartse druk veroorzaakten.

Deze beschuldigingen komen van de Celsius-boedel en zijn nog niet door een rechter vastgesteld.

Storing bij BitMEX krijgt opnieuw aandacht

Een storing op 13 maart 2020 vormt een belangrijk onderdeel van de aanklacht.

BitMEX verklaarde destijds dat het platform die dag twee DDoS-aanvallen kreeg. Bij zo’n aanval proberen kwaadwillenden een online dienst onbereikbaar te maken door deze met grote hoeveelheden internetverkeer te overspoelen.

Volgens Celsius stopten de gedwongen liquidaties toen BitMEX tijdelijk niet bereikbaar was. Kort daarna herstelde de bitcoinprijs.

De boedel ziet dat koersverloop als ondersteuning voor de claim dat de liquidaties op BitMEX de eerdere daling hadden versterkt. Of er daadwerkelijk een oorzakelijk verband bestaat, zal onderdeel zijn van het juridische geschil.

Celsius wil minimaal 6.360 BTC terug

Celsius vraagt de rechtbank om minimaal 6.360,16 BTC terug te geven of de huidige marktwaarde daarvan te vergoeden. Rond het moment waarop de aanklacht werd ingediend, ging het om bijna $490 miljoen.

De uiteindelijke claim kan hoger uitvallen. Celsius vraagt ook om aanvullende schadevergoedingen, juridische kosten en eventuele winsten die BitMEX volgens de boedel met de liquidaties heeft verdiend.

De aanklacht noemt hiervoor nog geen definitief bedrag.

Niet de eerste rechtszaak over BitMEX-liquidaties

De nieuwe zaak volgt op een afzonderlijke rechtszaak die BKX Services en David Namdar op 23 juli aanspanden.

Zij stellen samen 622,66 BTC te hebben verloren door gedwongen liquidaties. In die zaak klinkt ook de beschuldiging dat een interne handelsdesk toegang had tot vertrouwelijke informatie van klanten en tijdens serverproblemen kon blijven handelen.

BitMEX wees die eerdere beschuldigingen af. Het bedrijf noemde de zaak uit juli ongegrond en zei zich ertegen te zullen verdedigen. Die reactie had geen betrekking op de nieuwe zaak van Celsius.

Zaak komt vlak voor einde exchange-diensten

De timing van de Celsius-zaak valt op. BitMEX stopt op 23 september met zijn exchange-diensten, slechts elf dagen nadat Celsius de aanklacht indiende.

De sluiting verandert niet automatisch iets aan de juridische procedure. De rechtbank moet de claims nog beoordelen en BitMEX kan zich tegen de beschuldigingen verdedigen.

Voor crypto-investeerders is vooral de discussie rond liquidaties relevant. De zaak laat zien hoe grote hefboomposities tijdens extreme marktbewegingen een kettingreactie kunnen veroorzaken. Een koersdaling leidt tot liquidaties, die extra verkoopdruk veroorzaken en daarmee nieuwe liquidaties kunnen uitlokken.

Conclusie

Celsius probeert via de rechter ruim 6.360 BTC terug te krijgen van bedrijven achter BitMEX. De faillissementsboedel stelt dat de exchange tijdens de crash van maart 2020 onrechtmatige liquidaties uitvoerde en daarmee de verkoopdruk op bitcoin versterkte.

Met bijna $490 miljoen aan bitcoin op het spel krijgt een handelsdag van ruim zes jaar geleden opnieuw financiële en juridische gevolgen. De rechtbank moet uiteindelijk bepalen in hoeverre BitMEX verantwoordelijk was voor de verliezen.

Veelgestelde vragen

Waarom klaagt Celsius BitMEX aan?

Celsius stelt dat BitMEX tijdens de cryptocrash van maart 2020 ten onrechte duizenden bitcoins liquideerde. De boedel beweert daarnaast dat het liquidatiesysteem van BitMEX de koersdaling versterkte. Deze claims zijn nog niet juridisch vastgesteld.

Hoeveel bitcoin wil Celsius terug?

De claim omvat minimaal 6.360,16 BTC. Rond het moment waarop Celsius de rechtszaak aanspande, vertegenwoordigde deze hoeveelheid bitcoin een waarde van bijna $490 miljoen.

Wat betekent een liquidatie bij crypto?

Bij een liquidatie sluit een handelsplatform automatisch een hefboompositie wanneer het beschikbare onderpand niet meer voldoende is. Tijdens sterke koersdalingen kunnen veel liquidaties kort na elkaar plaatsvinden, waardoor de verkoopdruk verder kan toenemen.