Bitcoin koers stijgt, maar deze signalen waarschuwen voor een zwakker herstel
De Bitcoin koers liet begin juli een sterk herstel zien en klom maandag naar ongeveer $64.500, het hoogste niveau in ruim twee weken. Toch oogt de markt minder overtuigend dan de koers doet vermoeden. Verschillende indicatoren laten zien dat de stijging niet breed wordt gedragen, waardoor analisten zich afvragen of de rally lang stand kan houden.
Ook Ethereum leverde dinsdag een deel van de winst weer in. De koers daalde richting $1.770, nadat eerder nog een piek van ongeveer $1.830 werd bereikt.
Bitcoin stijgt, maar nieuwe kopers blijven uit
Sinds 1 juli groeide de totale cryptomarkt met ongeveer 8,4% tot een waarde van $2,16 biljoen. Een belangrijk deel van die stijging ontstond doordat veel handelaren hadden ingezet op een koersdaling.
Toen Bitcoin onverwacht begon te stijgen, moesten deze beleggers hun shortposities sluiten. Hierdoor ontstond extra koopdruk, een verschijnsel dat bekendstaat als een short squeeze. Bij een short squeeze kopen beleggers hun positie terug om verliezen te beperken, waardoor de koers tijdelijk sneller kan oplopen.
Dat zorgde voor een krachtig herstel, maar inmiddels lijkt die koopdruk af te nemen.
Daling van open interest baart zorgen
Een opvallend signaal komt uit de derivatenmarkt. De zogenoemde open interest daalde van ongeveer 776.000 BTC op 3 juli naar 740.000 BTC, terwijl de Bitcoin koers juist verder opliep.
Open interest geeft aan hoeveel futurescontracten nog openstaan. Futures zijn contracten waarmee beleggers speculeren op de toekomstige prijs van een cryptomunt zonder deze daadwerkelijk te bezitten.
Normaal groeit de open interest wanneer een stijgende markt nieuwe kopers aantrekt. Nu gebeurt het tegenovergestelde. Dat wijst erop dat professionele handelaren minder overtuigd zijn van een langdurige stijging.
Ook op de spotmarkt blijft de vraag beperkt. Dat blijkt uit de relatief zwakke instroom in Bitcoin ETF’s en een lage Coinbase Premium. Een ETF (Exchange Traded Fund) is een beursfonds dat de prijs van een onderliggende waarde, zoals Bitcoin, volgt. De Coinbase Premium laat zien hoeveel vraag er vanuit Amerikaanse beleggers is.
Ethereum en Solana laten hetzelfde patroon zien
Bitcoin is niet de enige munt waarbij de activiteit terugloopt.
Ook bij Ethereum neemt de open interest af, ondanks de recente koersstijging. Solana laat een vergelijkbaar beeld zien. Daar daalde het aantal open futurescontracten van ruim 76 miljoen SOL eind juni naar ongeveer 68 miljoen SOL.
Dat betekent dat handelaren minder gebruikmaken van hefboomproducten, terwijl de prijzen wel stijgen. Vaak wijst dat op een herstel dat vooral wordt gedragen door het sluiten van oude posities en minder door nieuwe investeerders.
Altcoins bewegen steeds vaker onafhankelijk
Binnen de altcoinmarkt ontstaan ondertussen duidelijke verschillen.
Projecten als FET, Kaspa en Worldcoin (WLD) verloren de afgelopen dagen terrein, terwijl ETHFI en LIT juist meer dan 30% stegen.
Ook WLFI, een token die wordt gelinkt aan de familie van de Amerikaanse president Donald Trump, behoorde dinsdag tot de sterkste stijgers. Ondanks die opleving staat de token nog altijd ruim 89% lager dan bij de introductie vorig jaar.
Volgens analisten laat dit zien dat de altcoinmarkt volwassener wordt. Waar vroeger vrijwel alle altcoins tegelijk stegen of daalden, reageren projecten nu steeds vaker op hun eigen ontwikkelingen, netwerkactiviteit en marktsentiment.
Markt blijft voorzichtig
Ondanks het herstel blijven professionele beleggers terughoudend.
Optiegegevens laten zien dat veel handelaren zich nog steeds indekken tegen een mogelijke daling. Ook andere indicatoren uit de derivatenmarkt wijzen erop dat een deel van de markt nog altijd rekent op lagere koersen.
Tegelijkertijd is de verwachte volatiliteit van Bitcoin iets opgelopen. Dat betekent dat beleggers rekening houden met grotere koersbewegingen in de komende weken. De volatiliteit ligt echter nog altijd ruim onder de niveaus van begin dit jaar, wat erop wijst dat de markt voorlopig relatief rustig blijft.
Conclusie
De Bitcoin koers heeft begin juli een overtuigend herstel laten zien, maar onder de oppervlakte blijft de markt voorzichtig. De dalende open interest, beperkte vraag vanuit de spotmarkt en afwachtende houding van professionele handelaren maken duidelijk dat de huidige stijging nog geen sterke fundamentele basis heeft.
Als de vraag vanuit nieuwe beleggers de komende weken toeneemt, kan Bitcoin de opwaartse trend voortzetten. Blijft die vraag uit, dan groeit de kans dat de markt opnieuw een stap terugzet.
Veelgestelde vragen
Waarom is de open interest belangrijk?
Open interest laat zien hoeveel futurescontracten nog actief zijn. Een stijgende open interest tijdens een koersstijging wijst vaak op groeiend vertrouwen, terwijl een dalende open interest kan betekenen dat de rally aan kracht verliest.
Wat is een short squeeze?
Een short squeeze ontstaat wanneer beleggers die op een koersdaling rekenden hun posities moeten sluiten doordat de prijs juist stijgt. Die extra aankopen kunnen de koers tijdelijk verder omhoog duwen.
Waarom kijken beleggers naar Bitcoin ETF’s?
De instroom in Bitcoin ETF’s geeft inzicht in de interesse van institutionele en particuliere beleggers. Sterke instroom ondersteunt vaak een stijgende koers, terwijl een zwakke instroom kan wijzen op afnemende vraag.
