Bitcoin ETF-beleggers staan gemiddeld op verlies na scherpe koersdaling

De recente daling van de Bitcoin-koers raakt niet alleen losse beleggers. Ook investeerders in de grootste spot Bitcoin ETF ter wereld voelen de pijn. Nieuwe cijfers laten zien dat het gemiddelde rendement van beleggers in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust inmiddels onder nul staat. Dat maakt duidelijk hoe stevig deze correctie is.

In dit artikel lees je waarom het gezamenlijke rendement is omgeslagen, wat dit zegt over het marktsentiment en wat je hier als crypto-investeerder van kunt leren.

Gemiddelde rendement IBIT zakt onder nul

Volgens Bob Elliott, chief investment officer bij vermogensbeheerder Unlimited Funds, staat de gemiddelde dollar die in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) is belegd nu op verlies.

Hij baseert zich op zogeheten dollar-weighted returns. Daarbij telt elke ingelegde dollar mee, in plaats van alleen de koersontwikkeling van het fonds. Deze methode laat beter zien hoe beleggers er als groep voor staan.

Na de recente daling van Bitcoin richting het midden van de $70.000-zone zakte het gezamenlijke rendement net onder nul. Dat betekent dat alle opgebouwde winst sinds de start van IBIT, op basis van ingelegd kapitaal, is verdwenen.

Bron: Bob Elliott

Vroege instappers nog in de plus

Niet iedereen staat rood. Beleggers die vroeg in IBIT stapten, hebben vaak nog steeds winst.

Het probleem zit vooral bij de grote instroom op hogere prijsniveaus. Toen Bitcoin richting nieuwe hoogtepunten ging, stroomde er veel kapitaal de ETF in. Die aankopen wegen zwaar mee in de berekening. Door de huidige koersdaling trekken ze het gemiddelde rendement omlaag.

Ter vergelijking: in oktober lag het gezamenlijke, dollar-gewogen rendement van IBIT nog rond de $35 miljard.

Wat is een spot Bitcoin ETF?

Een spot Bitcoin ETF is een beursgenoteerd fonds dat echte Bitcoin aanhoudt. Koopt iemand een aandeel van de ETF, dan koopt het fonds op de achtergrond daadwerkelijk Bitcoin.

Zo krijg je blootstelling aan Bitcoin zonder zelf coins te beheren of een wallet te gebruiken. Dat maakt deze producten vooral aantrekkelijk voor beleggers die via hun reguliere beleggingsrekening willen investeren.

IBIT groeide razendsnel uit tot een van de succesvolste ETF-lanceringen ooit en bereikte als snelste fonds $70 miljard aan beheerd vermogen.

Uitstroom uit Bitcoin-fondsen neemt toe

Het negatieve rendement komt niet uit de lucht vallen. Beleggers trekken wereldwijd geld terug uit crypto-beleggingsproducten.

In de week tot 25 januari vloeide er bijna $1,1 miljard weg uit Bitcoin-fondsen. Over alle crypto-fondsen samen ging het om $1,73 miljard. Dat is de grootste wekelijkse uitstroom sinds half november, volgens CoinShares.

Belangrijke redenen:

• Minder vertrouwen in snelle renteverlagingen
• Aanhoudend zwakke prijsactie
• Teleurstelling dat crypto nog niet profiteert van inflatiezorgen

Bitcoin blijft achter bij goud als veilige haven

Veel beleggers zien Bitcoin als bescherming tegen geldontwaarding. Door de vaste maximale voorraad wordt Bitcoin vaak vergeleken met digitaal goud.

In de praktijk kiest kapitaal momenteel duidelijk vaker voor echt goud. Dat edelmetaal zit al meer dan een jaar in een opwaartse trend en tikte recent nieuwe recordniveaus aan boven de $5.400 per troy ounce.

Bitcoin heeft die rol als inflatiehedge voorlopig nog niet overtuigend opgepakt.

Wat betekent dit voor jou als belegger?

Deze situatie laat zien hoe belangrijk instapmomenten zijn. Zelfs bij enorme belangstelling kan het gemiddelde rendement snel omslaan wanneer de koers corrigeert.

Voor langetermijnbeleggers verandert het fundament van Bitcoin niet. Op korte termijn blijft volatiliteit de hoofdrol spelen. Wie instapt, moet dus rekening houden met stevige schommelingen.

Conclusie

De scherpe Bitcoin-correctie heeft het gezamenlijke rendement van beleggers in de grootste spot Bitcoin ETF negatief gemaakt. Dat onderstreept hoe fel de recente daling is.

Tegelijk laten grote uitstroomcijfers zien dat veel beleggers voorlopig een stap terug doen. Of Bitcoin zich later alsnog weet te bewijzen als sterke inflatiebescherming, zal de komende periode moeten blijken

FAQ

Waarom staat het rendement van de Bitcoin ETF nu negatief?
Omdat veel beleggers op hogere prijsniveaus instapten en de Bitcoin-koers daarna flink daalde. Die latere aankopen trekken het gemiddelde rendement omlaag.

Betekent dit dat alle IBIT-beleggers verlies hebben?
Nee. Vroege instappers staan vaak nog in de plus. Het gaat om het gemiddelde van alle ingelegde dollars samen.

Is dit een slecht moment om in een Bitcoin ETF te investeren?
Dat hangt af van je strategie. Voor langetermijnbeleggers kan een lagere prijs interessant zijn. Op korte termijn blijft het risico op verdere schommelingen hoog.