Bitcoin daalt door oplopende inflatie in de VS

Voor de cryptomarkt komt daarmee opnieuw de vraag centraal te staan wat de Federal Reserve op 16 september met de rente gaat doen.

Amerikaanse inflatie valt hoger uit

De Amerikaanse Producer Price Index (PPI) steeg in augustus met 5,4% op jaarbasis. Dat was 0,1 procentpunt hoger dan verwacht. Ook het cijfer over juli kreeg een opwaartse bijstelling.

De PPI meet de prijzen die producenten ontvangen voor goederen en diensten. Beleggers volgen deze indicator omdat hogere kosten bij bedrijven uiteindelijk kunnen doorwerken in de prijzen die consumenten betalen.

Ook de onderliggende prijsdruk bleef hoog. Zonder voeding, energie en handelsdiensten stegen de producentenprijzen in augustus met 0,3% ten opzichte van juli. Op jaarbasis bedroeg de stijging 4,7%.

Voor Bitcoin is vooral de reactie van de Federal Reserve belangrijk. Als de inflatie hoog blijft, krijgt de centrale bank meer ruimte om de rente verder te verhogen.

Kans op renteverhoging neemt toe

Na de publicatie van de PPI steeg de verwachte kans op een Amerikaanse renteverhoging van 0,25 procentpunt tijdens de vergadering van 16 september naar 69,8%. Een dag eerder lag die kans nog op 61,2%.

Eerder deze week zorgden sterke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers al voor meer verwachtingen dat de Fed de rente opnieuw kan verhogen.

Een hogere rente is meestal geen gunstige ontwikkeling voor Bitcoin en andere risicovolle beleggingen. Beleggers kunnen dan een aantrekkelijker rendement krijgen op bijvoorbeeld Amerikaanse staatsobligaties. Dat kan ervoor zorgen dat minder kapitaal richting aandelen en crypto stroomt.

De volgende belangrijke graadmeter wordt de Amerikaanse Consumer Price Index (CPI). Deze index meet de ontwikkeling van consumentenprijzen en vormt het laatste grote inflatierapport voor het rentebesluit van de Fed.

Olie boven $100 verhoogt inflatiedruk

De financiële markten kregen daarnaast te maken met een sterke stijging van de olieprijs door verdere spanningen in het Midden-Oosten.

WTI, de belangrijkste Amerikaanse oliebenchmark, steeg boven $100 per vat. Dat gebeurde voor het eerst sinds 21 mei. Brent-olie kwam boven $105 uit en naderde het hoogste niveau in zestien weken.

Dure olie kan de inflatie verder verhogen. Hogere energie- en transportkosten werken door in verschillende delen van de economie. Daardoor wordt het voor centrale banken moeilijker om de inflatie terug te brengen.

Voor Bitcoin betekent dit dat niet alleen economische cijfers belangrijk zijn. Ook de ontwikkeling van energieprijzen kan indirect invloed hebben op het rentebeleid en daarmee op de cryptomarkt.

Amerikaanse obligatierente op hoogste niveau sinds 2007

Ook op de obligatiemarkt nam de druk toe. De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 30 jaar steeg naar 5,353%. Dat is het hoogste niveau sinds juni 2007.

De Amerikaanse tienjaarsrente liep op tot 4,924%, het hoogste niveau sinds november 2023.

De stijging kwam ondanks een terugkoopoperatie van het Amerikaanse ministerie van Financiën. De Treasury kocht voor $6 miljard aan staatsobligaties terug, maar wist daarmee de oplopende marktrente niet te stoppen.

De obligatierente is het rendement dat beleggers ontvangen wanneer zij geld uitlenen aan de overheid. Een hoge rente maakt staatsobligaties aantrekkelijker tegenover beleggingen zonder vast rendement, zoals Bitcoin.

Daarnaast worden leningen voor overheden, bedrijven en consumenten duurder wanneer de marktrente langdurig hoog blijft.

Ook ECB verhoogt de rente

Niet alleen de Verenigde Staten hebben te maken met aanhoudende inflatiedruk. De Europese Centrale Bank verhoogde donderdag de rente met 0,25 procentpunt. Het ging om de tweede renteverhoging van de ECB in 2026.

Daarmee ontstaat opnieuw een periode waarin grote centrale banken de financiële omstandigheden aanscherpen. Voor cryptobeleggers betekent dit dat macro-economische ontwikkelingen waarschijnlijk een belangrijke rol blijven spelen bij de koers van Bitcoin.

Wat betekent dit voor Bitcoin?

De combinatie van hogere inflatie, stijgende olieprijzen en hoge obligatierentes zorgt voor een lastige omgeving voor Bitcoin.

Op korte termijn kijkt de markt vooral naar de Amerikaanse CPI en het rentebesluit van de Federal Reserve op 16 september. Een opnieuw hoger dan verwacht inflatiecijfer kan de verwachting van een renteverhoging verder versterken.

Een lagere inflatie zou juist wat druk kunnen wegnemen. De komende cijfers kunnen daardoor bepalend worden voor de vraag of Bitcoin opnieuw richting $80.000 beweegt of verder terrein verliest.

Conclusie

Bitcoin staat onder druk nu de Amerikaanse inflatie opnieuw hoger uitvalt dan verwacht. Tegelijkertijd stijgt olie boven $100 en staat de Amerikaanse 30-jaarsrente op het hoogste niveau sinds 2007.

De aandacht verschuift nu naar de Amerikaanse CPI en daarna naar de Federal Reserve. Voor Bitcoin kunnen vooral veranderingen in de renteverwachtingen de komende dagen voor extra koersbeweging zorgen.

Veelgestelde vragen

Waarom daalt Bitcoin bij hogere inflatie?

Hoge inflatie vergroot de kans dat de Federal Reserve de rente verhoogt. Hogere rentes maken relatief veilige beleggingen zoals staatsobligaties aantrekkelijker, waardoor risicovolle beleggingen zoals Bitcoin onder druk kunnen komen.

Wat is de PPI?

De Producer Price Index meet de prijsontwikkeling bij producenten in de Verenigde Staten. Beleggers gebruiken de PPI als indicator voor inflatiedruk die later mogelijk bij consumenten terechtkomt.

Waarom is de Amerikaanse obligatierente belangrijk voor Bitcoin?

Een hogere obligatierente geeft beleggers meer rendement op Amerikaanse staatsobligaties. Daardoor kan de relatieve aantrekkelijkheid van Bitcoin afnemen. Bovendien zorgen hoge rentes voor duurdere financiering en minder ruime financiële omstandigheden.