JPMorgan heeft de koersdoelen van vier grote Bitcoin mining-aandelen naar boven bijgesteld. Dit komt voort uit een vernieuwde waarderingsmethode die rekening houdt met de waarde van de energie-infrastructuur en de Bitcoin-reserves van deze bedrijven. Het gaat om Marathon Holdings (MARA), CleanSpark (CLSK), Riot Platforms (RIOT) en IREN (IREN). Bijzonder genoeg handelen deze aandelen al rond of zelfs boven de aangepaste koersdoelen.

Waarom Bitcoin Miners Nu Meer Waard Zijn

De analisten Reginald Smith en Charles Pearce introduceren een nieuwe factor: de “HODL-premium”. Dit geeft miningbedrijven extra waarde op basis van de hoeveelheid Bitcoin die zij op hun balans aanhouden, net zoals MicroStrategy dat doet. MicroStrategy, oorspronkelijk een softwarebedrijf, heeft zichzelf omgevormd tot een van de grootste Bitcoin-investeerders en handelt nu tegen een waardering die 2,4 keer de waarde van zijn Bitcoin-reserves bedraagt.

Marathon, Riot en CleanSpark volgen dit voorbeeld en hebben respectievelijk $3,9 miljard, $1,1 miljard en $890 miljoen aan BTC in hun bezit. Deze bedrijven hopen dat het vasthouden van Bitcoin hen een vergelijkbare waarderingsboost oplevert. Volgens Bitcointreasuries.net bezitten bedrijven wereldwijd inmiddels meer dan $53 miljard aan Bitcoin, een bedrag dat alleen maar lijkt te groeien.

Nieuwe Strategie: Investeren in Energie

De halvering van de Bitcoin-beloning in april 2024 heeft miningbedrijven onder druk gezet. De opbrengst per block is gehalveerd van 6,25 BTC naar 3,125 BTC, waardoor de marges flink zijn gekrompen. Om deze tegenwind te compenseren, hebben bedrijven zoals Riot Platforms en CleanSpark strategisch ingezet op overnames. Door miners met bestaande faciliteiten over te nemen, kunnen zij hun productiecapaciteit direct vergroten en profiteren van schaalvoordelen.

Riot Platforms blinkt hierin uit met een energieportfolio dat volgens JPMorgan een geschatte waarde van $1,3 miljard heeft. Dit laat zien hoe belangrijk energiebeheer en infrastructuur zijn geworden in de competitieve wereld van Bitcoin mining.

Wat Betekent Dit voor Beleggers?

De vernieuwde aanpak van JPMorgan biedt een frisse kijk op Bitcoin mining-aandelen. Naast de directe winstgevendheid wordt ook gekeken naar de langetermijnwaarde van energiecapaciteit en Bitcoin-reserves.

Voor Nederlandse crypto-investeerders kan dit een interessante kans zijn om te profiteren van bedrijven die zowel financieel als strategisch goed gepositioneerd zijn.