De Amerikaanse toezichthouder Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft blockchaintechnologie omarmd als een mogelijke oplossing voor hardnekkige problemen in de financiële markten. In een rapport van 21 november benadrukt de CFTC dat technologieën zoals distributed ledger en tokenisatie de manier waarop handelscollateraal wordt beheerd, ingrijpend kunnen verbeteren.

Sneller, goedkoper en zonder tussenpersonen

Het gebruik van blockchain biedt volgens het rapport belangrijke voordelen. Denk bijvoorbeeld aan real-time transacties die 24/7 uitgevoerd kunnen worden, zonder dat er ingewikkelde koppelingen tussen verschillende partijen nodig zijn. Ook maakt blockchain directe peer-to-peer-transacties mogelijk. Dit betekent dat eigenaren van activa zelf kunnen beslissen hoe en wanneer ze hun activa verplaatsen of als onderpand gebruiken – zonder tussenkomst van brokers.

Volgens CFTC-commissaris Caroline D. Pham heeft tokenisatie zich wereldwijd al bewezen:

“We hebben nu een kans om de Amerikaanse regelgeving voor digitale activa te moderniseren en vooruitgang te boeken.”

Wat betekent dit voor handelaren?

Handelaren in derivatenmarkten, zoals futures en opties, moeten vaak onderpand storten om hun posities te verzekeren. Dit wordt “margin” genoemd. Door het gebruik van tokenisatie kan dit proces efficiënter en goedkoper worden. Het traditionele model, waarbij meerdere partijen betrokken zijn, brengt kosten en vertragingen met zich mee. Blockchain haalt deze obstakels weg en zorgt voor meer flexibiliteit in de markt.

Amerika op een keerpunt

De ontwikkelingen komen op een interessant moment. In januari 2025 treedt een nieuwe Amerikaanse president aan. President-elect Donald Trump heeft aangegeven dat hij van de VS een “crypto-hoofdstad” wil maken. Dit kan ook gevolgen hebben voor toezichthouders zoals de CFTC, waar een nieuwe voorzitter mogelijk een meer crypto-vriendelijke koers gaat varen.

Daarnaast kondigde SEC-voorzitter Gary Gensler, berucht om zijn strenge houding tegenover crypto, aan dat hij in januari zal aftreden. Deze wisselingen kunnen een meer open houding ten opzichte van blockchain en tokenisatie bevorderen.

Blockchain in traditionele markten

Ook buiten de toezichthouders zien we beweging. In september voerde de Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), het centrale clearinghouse voor effecten in de VS, een test uit met het gebruik van getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties als onderpand. Dit soort pilots laat zien dat blockchaintechnologie een steeds grotere rol kan spelen, ook in traditionele financiële markten.

De toekomst van financiële markten

De steun van de CFTC voor blockchaintechnologie is een signaal dat de markt rijp is voor innovatie. Met voordelen zoals snellere transacties, lagere kosten en meer autonomie voor handelaren, lijkt de toekomst van tokenisatie veelbelovend. Als de regelgeving inderdaad soepeler wordt, kunnen we wellicht een doorbraak verwachten in de manier waarop financiële markten wereldwijd werken.