Frankrijk wil dat ESMA het Europese cryptotoezicht overneemt

Frankrijk wil één Europees toezicht op crypto

De Bank van Frankrijk wil dat het toezicht op de Europese cryptomarkt volledig wordt overgedragen aan de European Securities and Markets Authority (ESMA), het toezichtsorgaan in Parijs. Volgens gouverneur François Villeroy de Galhau is dat nodig om de financiële soevereiniteit van Europa te beschermen en om te voorkomen dat landen hun eigen regels te soepel toepassen.

Tijdens het ACPR-AMF Fintech Forum benadrukte Villeroy dat het huidige systeem onder de MiCA-verordening (Markets in Crypto-Assets) te versnipperd is. Nationale toezichthouders hanteren verschillende standaarden, terwijl cryptobedrijven steeds internationaler opereren.

“Een centraal Europees toezicht door ESMA zorgt voor duidelijke regels en minder risico’s,” aldus Villeroy.

Gevaar van te veel macht voor stablecoins

De Franse centrale bank maakt zich vooral zorgen over de groei van stablecoins cryptomunten die zijn gekoppeld aan traditionele valuta, zoals de euro of de Amerikaanse dollar. Vooral dollar-gedekte stablecoins zouden de positie van de euro kunnen verzwakken.

Onder de huidige MiCA-regels mogen bedrijven dezelfde stablecoin uitgeven binnen én buiten de EU, vaak met slechts gedeeltelijke reserves. Volgens Villeroy is dat een zwakke plek. Zulke multi-issuance stablecoins kunnen leiden tot een wildgroei aan private betaalsystemen en Europa afhankelijk maken van niet-Europese partijen.

Ook andere Europese toezichthouders delen die zorgen. Zo waarschuwde Chiara Scotti, vicegouverneur van de Bank of Italy, dat het multi-issuance-model de financiële stabiliteit in gevaar brengt. En begin oktober riep de European Systemic Risk Board (ESRB) op om deze praktijk in de hele EU te verbieden.

Waarom strengere regels nodig zijn

Volgens Villeroy is het cruciaal om de Europese regels verder aan te scherpen.

“We hebben een duidelijker en strikter kader nodig voor het uitgeven van stablecoins, zowel binnen als buiten de EU. Dat voorkomt arbitrage en versterkt de bescherming van Europese investeerders.”

Zijn oproep komt op het moment dat de Europese Commissie werkt aan plannen om het toezicht op financiële markten inclusief crypto verder te centraliseren bij ESMA.

ESMA-voorzitter Verena Ross verklaarde eerder dat een centraal toezicht de Europese markt “meer geïntegreerd en wereldwijd concurrerender” zou maken.

Problemen met het MiCA-paspoort

Een belangrijk discussiepunt binnen MiCA is het ‘passporting’-systeem. Dat houdt in dat een cryptobedrijf met een vergunning in één EU-land automatisch toegang krijgt tot de hele Europese markt. Dat klinkt efficiënt, maar in de praktijk ontstaan er risico’s wanneer nationale toezichthouders hun werk niet goed doen.

Zo bekritiseerde ESMA deze zomer de Maltese financiële toezichthouder omdat de vergunningverlening daar niet voldeed aan de Europese eisen. Ook de Franse Autorité des Marchés Financiers (AMF) uitte zorgen over de handhaving binnen het MiCA-kader.

Volgens de Bank van Frankrijk is een uniforme Europese aanpak via ESMA de enige manier om te voorkomen dat zwak toezicht in één land problemen veroorzaakt in de hele EU.

Conclusie

Frankrijk ziet in ESMA de sleutel tot een sterk en stabiel cryptosysteem in Europa. Door toezicht te centraliseren en strengere regels in te voeren voor stablecoins, wil Parijs de euro beschermen en de Europese cryptomarkt professioneler maken.

Veelgestelde vragen

Wat is ESMA?
De European Securities and Markets Authority (ESMA) is de Europese toezichthouder die toeziet op financiële markten. Het doel is om regels in de hele EU consistent toe te passen.

Wat is MiCA?
MiCA (Markets in Crypto-Assets) is de eerste EU-brede wetgeving voor crypto. De regels gelden voor cryptoplatforms, stablecoins en uitgevers van digitale tokens.

Wat is een stablecoin?
Een stablecoin is een cryptomunt die gekoppeld is aan een stabiele waarde, zoals de dollar of euro. Ze zijn bedoeld om prijsschommelingen te beperken, maar brengen risico’s met zich mee als reserves of toezicht ontbreken.