Een opvallend koerssignaal voor Bitcoin staat weer op groen. Het zogeheten Risk-Off-signaal, dat het risico op correcties inschat aan de hand van onder andere volatiliteit, beursinstroom en futuresdata, staat op z’n laagste punt sinds maart 2019. Toen handelde BTC rond de $4.000. Nu? Dicht tegen de $95.000.

Wat dat in 2019 opleverde? Een stijging van meer dan 1.500% in de jaren erna.

Indicator knippert opnieuw blauw

Het signaal komt uit de koker van CryptoQuant en bestaat uit zes onderdelen, waaronder volatiliteit (zowel omhoog als omlaag), beursinstroom, financieringspercentages en marktkapitalisatie. Als de indicator in de “blauwe zone” zit, is de kans op een correctie historisch laag — en ligt een opwaartse beweging juist meer voor de hand.

In 2019 was dat een van de eerste tekenen van de bullmarkt richting het oude all-time high. En hoewel de prijs toen veel lager lag, zijn de omstandigheden nu fundamenteel veranderd.

Markt is volwassen geworden

Sinds begin 2024 zijn er in de VS spot Bitcoin ETF’s gelanceerd. Daardoor stroomde er op grote schaal institutioneel geld richting Bitcoin. Dat heeft niet alleen gezorgd voor extra vraag, maar ook voor meer stabiliteit in de koers.

Volgens Fidelity is de volatiliteit van Bitcoin inmiddels 3 tot 4 keer lager dan bij aandelenindexen — een flink verschil met de wilde koersbewegingen van vroeger. ETF’s en beursbedrijven houden samen al 9% van de totale Bitcoinvoorraad vast, wat de schaarste nog verder opdrijft.

Ook andere signalen staan op groen

Naast het Risk-Off-signaal is ook de Macro Chain Index (MCI) positief. Deze index combineert onchain en macrodata, en gaf begin mei opnieuw een koopsignaal — het eerste sinds de bodem op $15.500 in 2022.

In het verleden volgden stevige rally’s op zo’n signaal. Denk aan de +500% stijging in 2019. In combinatie met oplopende open interest op futures en gunstige financieringsrentes, zien analisten ruimte voor een doorbraak richting $100.000.

Toch ook tekenen van rust

Opvallend is wel dat de activiteit op het netwerk afneemt. Er zijn minder transacties, minder actieve wallets en ook het aantal UTXO’s (technisch: niet-bestede outputs) daalt. Zulke patronen zie je vaak in dalende markten. Maar volgens analisten is het dit keer geen alarmsignaal.

Integendeel: deze rust kan juist een goed instapmoment zijn voor langetermijnbeleggers.